Консолидированная выручка МТС в 3 квартале впервые покажет снижение с 2016 года

МТС опубликуют финансовые результаты за 3К22 в среду 16 ноября. Пресс-релиз будет размещен на сайте компании около 15:00 по московскому времени.

Мы ожидаем, что консолидированная выручка компании (133,0 млрд руб., -2,6% г/г) покажет снижение г/г впервые с середины 2016 года в связи с резким падением доходов от продажи устройств и оборудования, которое не будет компенсировано ростом доходов от услуг:

Динамика роста выручки от услуг связи в России продолжит замедляться (+2,6% г/г против +6,74,2% г/г в 1К22-2К22) в результате таких факторов как постепенное затухание позитивного эффекта от индексации тарифов на мобильную связь, прекращение действия эффекта от консолидации компании МТТ, а также негативная динамика межоператорских доходов. Наш прогноз предполагает прирост выручки от услуг связи на 2,8 млрд руб. по сравнению с 3К21, и, соответственно, продолжающееся опережение Билайна на российском рынке со стороны МТС.

Мы оцениваем выручку от продажи оборудования на уровне 6,8 млрд руб., что предполагает падение на 62% г/г по сравнению с -11% в 1К22 и -47% в 2К22. Негативная динамика г/г и кв/кв отражает сложившуюся сложную ситуацию на рынке мобильных телефонов, характеризующуюся дефицитом товарных запасов, каннибализацией рынка со стороны онлайнигроков и усилением конкуренции со стороны поставщиков, использующих серые схемы импорта. Билайн ранее отчитался о падении выручки от продажи оборудования в 3К22 на 58% г/г.

Рост выручки МТС Банка (17,0 млрд руб.), скорее всего, несколько ускорится по сравнению с 2К22 (до 37% г/г) в результате оживления спроса на кредиты в ритейл-сегменте на фоне снижение ключевой ставки ЦБ и повышения доступности кредитов.

Прогноз результатов МТС за 3К22

Источник: данные компании, Альфа-Банк