Компании технологического сектора наиболее восприимчивы к изменению ставки ФРС
Опубликованная на прошлой неделе статистика по рынку труда была неоднозначно воспринята трейдерами. Данные в очередной раз вышли сильные. С одной стороны, это указывает на то, что разговоры о рецессии в экономике в классическом ее понимании несколько преувеличены, а с другой, создают предпосылки для дальнейшего роста инфляции.
На фоне более ранних комментариев чиновников ФРС о том, что у них вызывает некоторое недоумение трактовка рынком смягчения ДКП уже в начале следующего года, рынок первоначально снизился.
Однако трейдеры в своих предположениях относительно дальнейшего сценария развития ситуации ДКП руководствуются в том числе и хорошей корпоративной отчетностью крупнейших американских компаний, в основном технологического сектора. Компании технологического сектора наиболее восприимчивы к изменению ставки. Они были лидерами снижения рынка в 2022 году, но и в текущем растущем движении рынка они в лидерах.
Кроме того, позитивным фактором выступает оценка будущей стоимости компаний с точки зрения фундаментальных показателей. На фоне роста рынка, в течение предыдущих двух лет, из-за мягкой ДКП регулятора показатели оценки компании были выше среднестатистических. В нынешних условиях, когда стоимость акций компании упала, а оценка прибыли растет, акции становятся фундаментально привлекательными для их включения в инвестиционный портфель. Увеличение операционной прибыли компаний говорит о том, что в большинстве своем они переложили собственные затраты на конечных потребителей, это дает основания к повышению их инвестиционной привлекательности.
Следует отметить, что по результатам очередного сезона отчетности из более чем 400 компаний, уже отчитавшихся по итогам прошедшего квартала, более 75% смогли превысить консенсус-прогнозы по прибыли.
Учитывая вышеприведенные факторы, по результатам недели индекс S&P закрылся плюсом 1,8%.
В среду, 10 августа, ожидается опубликование ИПЦ за июль, ключевое событие текущей недели, которое придаст рынку волатильности и задаст дальнейший вектор его развития.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Наблюдается уверенный растущий тренд, хотя следует отметить, что котировки вблизи значимого уровня сопротивления, сформированного в первой декаде июня, и сейчас определяется среднесрочное дальнейшее движение рынка. В случае пробития вверх текущего уровня и закрепления котировок выше 4190–4200 возникнут основания, чтобы предполагать формирование нового среднесрочного растущего тренда с целью 4300–4350.
Российский фондовый рынок на прошедшей неделе находился под давлением ввиду отсутствия драйверов роста. Опубликованные регулятором прогнозы дальнейшего падения ВВП, на фоне не улучшающейся геополитической ситуации, не вызывают желания у трейдеров покупать российские акции. На фоне ранее опубликованного сообщения о допуске ряда нерезидентов к торгам на фондовой секции Мосбиржи с 8 августа, некоторые российские участники рынка открыли короткие позиции в ожидании распродаж со стороны нерезидентов при открытии торгов. Традиционно открывались позиции по "нерезидентским" акциям: "Газпром", Сбербанк, "Роснефть", "Норникель", которые наиболее сильно просели по результатам торговой недели. Но после закрытия основных торгов в прошлую пятницу Мосбиржа сообщила, что нерезиденты будут допущены к торгам только на срочном рынке, о дате их допуска к торгам на фондовой секции сообщат дополнительно.
Ввиду этого уточнения ожидания распродаж нерезидентов сразу поменялись, и фьючерсы на российские акции на вечерней сессии пятницы пошли в рост по причине закрытия коротких позиций. В понедельник данная тенденция продолжилась.
Отдельно стоит отметить акции "Яндекса". На фоне уверенного роста последней декады июля по результатам сильной отчетности и заявлений высших руководителей страны о всесторонней поддержке компаний отечественного IT-сектора недавние сообщения о возможной смене контролирующего акционера компании вызвали существенную коррекцию в ее котировках, и по итогам недели котировки компании практически не поменялись.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Образовавшийся гэп в понедельник, причем свечами с маленьким телом, дает основания предполагать его закрытие в ближайшее время, по мере закрытия позиций шорт, открытых накануне.
Наиболее вероятный сценарий развития событий - боковой тренд в диапазоне 2050–2130, который, скорее всего, будет наблюдаться на текущей неделе.
Визит Н. Пелоси на Тайвань спровоцировал новый очаг напряженности в мире. В ответ на этот визит Китай провел военные учения вблизи Тайваня. Несмотря на то что отрытого противостояния удалось избежать, Китай анонсировал ряд мер, которые должны негативно сказаться на экономике неподконтрольного острова.
В текущую среду ожидается опубликование ИПЦ КНР за июль. Аналитики ожидают снижения его значения относительно предыдущего. Это может оказаться локальным драйвером роста для китайских фондовых индексов.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Коррекционное движение июля близко к завершению, котировки вышли в область покупок, и в течение текущей недели могут вернуться к уровню 3300. При пробитии данного уровня сопротивления возникнут основания для возобновления растущего движения с ближайшей целью 3400.