Клуб Донной рыбалки: Сибанье Стиллуотер

Резюме

Компания Sibanye Stillwater превратилась в компанию мирового класса по производству металлов платиновой группы, золота и лития.

В течение 2022 года операции столкнулись с рядом краткосрочных проблем, которые исчезнут к 2023 году.

Если вы настроены оптимистично по отношению к драгоценным металлам и литию, эта комбинация инвестиций может оказаться вам по душе.

Снижение цен на акции на 50% с марта, возможно, открыло выгодную возможность для дальновидных инвесторов.

ADR Sibanye Stillwater Limited (NYSE:SBSW) пострадали от ряда крупных разовых событий, как неудачных, так и временных по своему характеру. Конечным результатом является резкое снижение прибыли в 2022 календарном году, что не окажет негативного влияния на долгосрочные операции и перспективы для акционеров. Конечно, инвесторы разочарованы и на этой неделе сбросили акции. Тем не менее, умные долгосрочные мыслители, возможно, захотят присмотреться повнимательнее и купить акции со скидкой 50% по сравнению с мартом.

В среду компания опубликовала оценку дефицита доходов, при этом котировки акций упали на -8% в ходе торговой сессии. В настоящее время ожидается, что доход будет на уровне половины первых шести месяцев прошлого года из-за трех факторов. Самым большим разочарованием стала длительная и болезненная забастовка на южноафриканских золотых приисках в период с 9 марта по 13 июня, сократившая добычу на -77%. Во-вторых, наводнение на американском предприятии по производству металлов платиновой группы [PGM] в Монтане привело к сокращению производства на семь недель (-23% за первое полугодие переработки руды по сравнению с 2021 годом). Виной всему были сильные наводнения, вызванные дождями, и раннее таяние горных снегов. В-третьих, металлы платиновой группы значительно подешевели по сравнению с их высокими ценами в прошлом году из-за ослабления мировой экономики.

В итоге прибыль на акцию за шесть месяцев до 30 июня прогнозируется на уровне 4,02-4,47 ранда (0,26-0,29 доллара США) по сравнению с 8,43 ранда за аналогичный период предыдущего года. Исходя из итоговой 12-месячной оценки, включая оценку за первое полугодие, я получаю текущую прибыль в 5 раз [ADR EPS около 1,90 доллара США с коэффициентом конвертации 4 обычных акций, котирующихся в Южной Африке, или тикер pink sheet (OTCPK:SBYSF)] и цену в наличных деньгах. коэффициент потока приближается к 3,5x, что значительно ниже оценки основных конкурентов в секторе добычи драгоценных металлов. Скидка является результатом беспокойства инвесторов по поводу условий работы в Южной Африке (считается менее привлекательной юрисдикцией для добычи полезных ископаемых с постоянно меняющимися налоговыми ставками, правилами владения и трудовыми проблемами), наряду с ожиданием того, что цены на МПГ достигли пика. Тем не менее, я считаю, что SBSW заслуживает внимания инвесторов с его холдингом

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод