Какие акции можно присмотреть на просадке
Пока главные лица финансового рынка соревнуются в метафорах, индекс МосБиржи продолжает торговаться в районе 2500 пунктов.
Минфин увидел в рынке «затаившегося тигра» перед прыжком. Глава Мосбиржи сравнил падение с температурой при болезни, которую надо просто пережить. Осталось дождаться, когда кто-нибудь назовёт индекс сжатой пружиной, и набор классических образов будет полным.
Но инвестору от метафор легче не становится. Рынок слабый, ликвидности мало... В такой ситуации покупать всё подряд точно не хочется, но и полностью игнорировать рынок около 2500 тоже странно.
Недавно мы уже писали про три идеи на вторую половину 2026 года: АФК Система, МТС и HeadHunter. Там логика была завязана на корпоративные события, возможную продажу активов, дивиденды, байбек и оживление экономики. Если те идеи вы не брали или хотите расширить список, можно посмотреть ещё на несколько историй.
Полюс
Полюс выглядит одной из самых понятных защитных идей на просадке. Бумага не так сильно зависит от внутреннего спроса, а золото остаётся защитным активом на фоне геополитики, слабого рынка и высокой неопределённости.
Главный плюс Полюса — сочетание текущего сильного бизнеса и потенциала роста. Сухой Лог остаётся одним из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире. После запуска проекта компания может заметно увеличить производство и будущую EBITDA.
Есть и второй фактор — рубль. Сейчас крепкая валюта мешает экспортёрам, включая золотодобытчиков. Но если рубль начнёт слабеть, Полюс получит поддержку сразу с двух сторон: от цены золота и от валютной переоценки выручки.
Риск понятный: если золото начнёт корректироваться, а рубль останется крепким, быстрого движения может не быть. Но в портфеле на отскок рынка Полюс выглядит не как ставка на хайп, а как защитная бумага с понятным фундаментом.
Татнефть
Если выбирать нефтяников после распродажи, логично смотреть на тех, у кого риски ниже и бизнес более сбалансирован.
Татнефть интересна тем, что это не просто добыча нефти, но и сильный блок переработки. Речь про комплекс ТАНЕКО в Нижнекамске. Он позволяет компании продавать не только сырую нефть, но и более маржинальные нефтепродукты: дизель, бензин, керосин. Переработка помогает сглаживать давление от слабой нефти и дисконтов, потому что нефтепродукты дают более глубокую маржу, чем простая продажа сырья.
Плюс у Татнефти традиционно сильная финансовая дисциплина. На фоне сектора, где есть санкционные риски, экспортные ограничения, давление на дивиденды и сложная логистика, это важный аргумент.
Промомед
Промомед — более рискованная, но и более растущая идея. Компания сильно отчиталась за 2025 год: выручка выросла на 75%, EBITDA — на 86%, чистая прибыль — почти в 2,5 раза. Основной драйвер — препараты для диабета, ожирения и онкологии. Это быстрорастущие ниши, где спрос не зависит от настроения на рынке акций.
На 2026 год менеджмент даёт агрессивный прогноз: рост выручки примерно на 60% и EBITDA-маржа около 45%. Если компания сможет выполнить такие ориентиры, рынок может продолжить переоценивать бумагу как историю роста, а не просто как ещё одного фармпроизводителя.
Но здесь нужно помнить о рисках. У Промомеда быстрый рост требует инвестиций, свободный денежный поток остаётся слабым, а долговая нагрузка выше, чем у более зрелых компаний. Поэтому это не защитная идея, как Полюс, а именно ставка на рост бизнеса и выполнение прогноза.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Комментарии