19.06.06 10:57 Поделиться

Как заработать на акциях: "Холодное лето 2006" Вторая неделя июня Арсений БелоглазовАналитик представительства ЗАО "ФИНАМ" в г.Тюмениwww.tradingclub.ru Что происходит? Чему быть – того не

Как заработать на акциях: "Холодное лето 2006"

Вторая неделя июня Арсений Белоглазов
Аналитик представительства ЗАО "ФИНАМ" в г.Тюмени
www.tradingclub.ru

Что происходит?

Чему быть – того не миновать. Рынок российских акций отобрал у инвесторов весь рост – 2006г. с той же легкостью, с какой хулиган-старшеклассник отбирает шоколадку у пятилетнего малыша. При том, что у ребенка были хорошие шансы съесть хотя бы кусочек до появления хулигана. Но – ребенок был жадный, хотел сразу все и опоздал. И в шоколаде теперь, понятное дело, другие люди. Кто не успел – тот опоздал. Сам факт того, что именно в первые пять месяцев года россияне поставили абсолютный рекорд по количеству вложенных в рынок средств, а сам рынок по ценам сегодня снова на уровне декабря-января явно указывает, что первый опыт знакомства с биржевой торговлей у значительной части вкладчиков получился затратным. И затраты эти, и инвесторов, и брокеров определенно печалят. И пусть рецепты по выходу из депрессии за счет позиционирования самого себя в качестве лишенного нервов долгосрочного акционера (что-то вроде комсомольского "не надо печалиться, вся жизнь впереди, надейся и жди") – которыми аналитики стали так подозрительно часто подменять свои бесполезные большей частью прогнозы, не вводят вас заблуждение. Пустить все на самотек и бросить анализировать ситуацию – слишком большая роскошь для такого интересного рынка. У нас с вами - другие методы, и мы будем их применять. О том, с какими противоречивыми чувствами российские спекулянты не хотели уходить на праздничные выходные, почему многие из них так не хотели с них возвращаться, почему, когда абсолютно все акции мира, и даже загадочные акции далекого Бангладеш с дикой скоростью падают, наши бумаги все равно падают быстрее всех на планете – наш новый июньский обзор.

Главная тема

Решение, в бумагах или в деньгах встречать длинные выходные, было сродни ставке в рулетке. И у тех, кто поставил на то, чтобы остаться в бумагах она не сработала. День Независимости удался на славу, в том смысле, что от россиян в этот рабочий для всего мира понедельник уже действительно ничего не зависело. Наши биржи в праздник, естественно, не работали. На мировых биржах в это время все, естественно, падало. К моменту открытия биржевых торгов во вторник все было предрешено. Все уже знали о том, как упала Америка, Мексика и Бразилия. С утра пораньше в 3-4%-ный нокаут были отправлены фондовые индексы Индии и Японии. Чуть лучше смотрелась лишь Новая Зеландия, но кто, скажите, вообще знал до прочтения этих строк о том, что у них тоже есть фондовый рынок? Комментаторы без тени сомнений указывали на то, что торги нашими акциями начнутся сразу же процентов на 5% ниже цен закрытия прошлой недели. Конец дня не решался предсказать никто. Собственно конец дня и для рынка стал настоящим концом. Почти 10%-ов падения, очередная приостановка биржевых торгов, пробитый вниз уровень 1300 пунктов по индексу РТС и ожидание новой истерики впереди. Рынок сорвался и это исключительно нервный срыв. А вместе с пробившим важную отметку индексом, пробило брешь и в сознании спекулянтов. Слово коррекция начало постепенно уступать место в комментариях словосочетанию "падающий тренд". Сами ленты комментариев информационных агентств интернете напоминают подробную стенограмму какой-то затянувшейся панихиды. Не высказывались по поводу скоропостижного падения пока разве что спортсмены, звезды кино и эстрады. Все остальные свои пять копеек уже бросили. Мы предлагаем вам всеобщему настрою не поддаваться, сохранять спокойствие и, соответственно, деньги.

Ситуация и позиции

До решения по ставке ФРС остается две недели. Есть основания думать, что после него будет проще, даже если ставку поднимут (если ее не поднимут, надо полагать, рынки сойдут с ума от свалившегося на них счастья). Это как зуб, который очень долго болит – в конце-концов его вырывают и вы чувствуете облегчение. Однако боль перед этим самым "вырыванием" может стать просто невыносимой. С точки зрения технической картины происходящего дальнейшее падение в район 1100 пунктов не представляется невозможным. И если вы еще в акциях – вам следует крепко подумать насчет того, хотите ли вы в этом участвовать без подстраховки. Варианты имеются, выбора за вами – стоп заявки, хеджирование фьючерсами, покупка опционов пут. А вот использование больших кредитных плечей скорее всего приведет Вас к быстрому прекращению инвестиций по причине появления внезапной и катастрофической нехватки денежных средств на счете. В отличие от рынка этот прогноз сейчас сбывается с вероятностью близкой к 100%. Если же вы уже успели благополучно покинуть позиции неделю-другую назад или раньше – просто порадуйтесь тому, как мудро вы поступили. "Газпром" по 220руб., "ЛУКойл" по 1700руб. и "Норильский Никель" по 2500пруб. – живые памятники вашей прозорливости и чьим-то чужим счетам. Знаем, сейчас магия дешевизны и свободные деньги не дают вам спокойно спать. Не рискуйте - разделите капитал на несколько частей и "ловите дно" аккуратно, открывая покупки с маленькой доли портфеля и минимальным риском. Все, кто пытался делать это "без акваланга" на прошлой неделе – уже утонули. Не теряйте из виду и дешевые опционы колл "вне денег" с дальними сроками исполнения. Очень часто паника – лучшее время для их покупки. Если в течение, скажем, 3-х месяцев рост возобновится, дураков отдавать их задаром точно не будет. Предельная доля опционных позиций в портфеле – не более 5-10%. Если выяснится, что глава ФРС Бен Бернанке, все-таки больше медведь, чем бык – эти опционы скорее всего сгорят и вам нужны будут средства для новой попытки. От спекулятивной игры на понижение всем, кто не имеет возможности и желания целый день проводить у торгового монитора лучше воздерживаться. Все эти дикие краткосрочные выносы котировок вверх на 5-10% - дело рук тех, кто этому предупреждению в прошлый раз не поверил.