Как купить китайские акции?

Сегодня интерес российских участников рынка ценных бумаг к акциям компаний из Китая кратно вырос. Во-первых, китайская экономика который год подряд демонстрирует уверенный рост. Во-вторых, для неквалифицированных инвесторов покупка акций эмитентов, не относящихся к недружественным странам, стала едва ли единственным вариантом вложений в зарубежные активы. Поэтому для многих все большую актуальность приобретает вопрос, где и как купить китайские акции. 

Чем интересен китайский фондовый рынок

Китайский фондовый рынок относится к крупнейшим в мире — занимает второе место после фондового рынка США. Он представлен тремя (а если считать и недавно созданную Пекинскую — четырьмя) биржами. Общая капитализация Шанхайской, Шэньчжэньской и Гонконгской бирж по итогам 2022 года превысила 13 триллионов долларов. При этом на площадках торгуются акции как крупных китайских компаний, давно ставших межнациональными и занимающих высокие места в рейтинге Forbes (5 из топ-10 Forbes Global родом из Китая и представлены на местных площадках), так и множества эмитентов со средней и малой капитализацией, отличными инвестиционными показателями и интересными перспективами.

Экономика Китая демонстрирует уверенный рост, причем по динамике ВВП она опережает все считающиеся крупнейшими экономики мира. КНР давно занимает второе место по номинальному ВВП, уступая только американской. В то же время, если оценивать ВВП с учетом паритета покупательной способности, Китай уже несколько лет назад опередил США и сегодня оказался вне конкуренции в мире.

Такой рост обусловлен:

• стимулированием развития наиболее динамично развивающихся отраслей мировой экономики (биотехнологии, производство полупроводников, IT и пр.);
• ростом доходов и благосостояния населения КНР, что способствует развитию внутреннего потребительского рынка и требует ускорения практически во всех отраслях и секторах;
• единоличным мировым лидерством во многих отраслях, например, внедрении «зеленых» технологий в энергетике, производстве редкоземельных металлов и пр. 

При этом фондовый рынок Китая выглядит вполне привлекательным и по основному инвестиционному мультипликатору P/E. Он до сих пор находится значительно (в 2–3 раза ниже) исторических максимумов, установленных в 2007–2008 годах, и даже демонстрирует в последнее время некоторую тенденцию к снижению. В сравнении же с остальными рынками P/E свидетельствует, что китайский рынок входит в число наиболее дешевых в мире.

Конечно, у инвестиций в китайский рынок есть и свои риски:

• геополитические, связанные с ростом напряженности в отношениях с Тайванем и США, опасностью распространения на китайские компании, сотрудничающие с Россией, КНДР и Ираном, вторичных западных санкций; 
• торговые и технологические, обусловленные все более обостряющимися экономическими войнами между Китаем и США (например, в последнее время вокруг производства электроники и полупроводниковых приборов);
• логистические, связанные со всё еще не восстановившимся нормальным функционированием инфраструктуры и внешних цепочек после пандемии коронавируса. 

Однако это не снижает привлекательности китайского рынка для российских инвесторов. После начала действия в отношении России западных санкций геополитические риски инвестирования в рынки США и Европы выросли многократно, а неквалифицированные инвесторы потеряли возможность работать с акциями недружественных стран. Поэтому мощный китайский фондовый рынок рассматривается россиянами как самая привлекательная альтернатива.

Варианты покупки китайских акций

К сожалению, прямой выход на биржи материкового Китая (Шанхайскую и Шэньчжэньскую) иностранным, в том числе российским, инвесторам получить непросто.

В стратегии доверительного управления

Некоторые управляющие компании предлагают инвесторам, том числе неквалифицированным, стратегии доверительного управления с вложениями в китайские акции и облигации.

Единственная управляющая компания, которая может в России представить стратегии с доступом к активам, обращающимся на биржах материкового Китая, — УК «Ингосстрах-Инвестиции». Компания в феврале 2023 года получила статус QFII (квалифицированного институционального инвестора) и лицензию регулятора CSRC, что позволяет ей заключать сделки на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах и оказывать брокерские услуги. В ее планах — стратегии доверительного управления для квалифицированных инвесторов, однако пока ни об одной из них УК данных не раскрывает.

В составе ПИФ и биржевых фондов

До начала 2022 года китайские акции предлагали два паевых инвестиционных фонда (ПИФа) — «Альфа-Капитал — Китайские акции» и «Газпромбанк — Акции китайских компаний». Фонды вкладывали средства в американские ETF на китайские индексы. После появления проблем в цепочке Euroclear-НРД активы фондов оказались заблокированы. 

В конце 2022 года открытый паевой инвестиционный фонд, в состав которого вошли китайские акции, торгующиеся в России, создала УК «РБ-Капитал». Купить паи ПИФ «РБ-Капитал Китайские активы» можно у эмитента.

Фьючерсы на китайские акции на Московской бирже

Сегодня российские инвесторы могут работать с фьючерсами на акции китайских компаний, котирующиеся на Московской бирже. Это удобный способ получить экспозицию к китайским компаниям, минуя необходимость открытия счетов за границей.

Прямой доступ

С 23 апреля 2025 года клиенты Финама получили возможность торговать на Шанхайской, Шэньчжэньской и Гонконгской биржах через квалифицированный брокерский счет. На площадках доступно более 370 инструментов, акции крупнейших компаний и фонды.

Особенности работы через Финам:

Валюта сделок - юани (CNY) для Шанхайской и Шэньчжэньской бирж, гонконгские доллары (HKD) для Гонконгской биржи. Пополнение доступно через валютную пару USD/HKD_TOD.

Режим расчетов T+1 для материкового Китая и T+2 для Гонконга. Внутридневные продажи и короткие позиции запрещены.

Доступ предоставляется только тем, кто имеет статус квалифицированного инвестора. Неквалифицированные инвесторы могут работать через ПИФы, доверительное управление или ETF на китайские индексы.