Исполнение бюджета в январе усиливает опасения по поводу его стабильности в России

Минфин РФ объявил предварительные цифры налоговых доходов за январь 2023 г. Сырьевые доходы бюджета за январь составили 0,4 трлн руб., что соответствует нашим ожиданиям при средней цене Urals $50/барр. в январе.

Пока еще существует большая неопределенность относительно несырьевых налоговых поступлений в бюджет – РФ изменила налоговую систему с 2023 г., и все налоговые поступления в бюджет теперь происходят 28 числа каждого месяца в форме единого налога; из-за этого операционные данные 2023 г. не сопоставимы с данные за предыдущие годы, и Минфин намерен представить сопоставимую статистику в ближайшие дни.

Однако, поскольку основная идея единого налога заключается в том, чтобы сгладить налоговые поступления (то есть избегать переплат в некоторые периоды и более крупных бюджетных компенсаций в другие периоды), мы предполагаем, что налоговые поступления за январь могут составить примерно 1,5 трлн руб., что гораздо ниже среднемесячного уровня 2022 г. в размере 2,3 трлн руб.

Исходя из предварительных цифр, бюджетные расходы в январе составили 3,4 трлн руб., сильно превысив среднемесячный показатель 2022 г. в размере 2,6 трлн руб. На данный момент мы считаем, что исполнение бюджета в январе усиливает опасения по поводу бюджетной стабильности и его доходной части, особенно накануне введения в феврале потолка цен на нефтепродукты и ограничений на их экспорт.