IPO "Диасофта" - плюсы и минусы

Компания “Диасофт” объявила о намерении провести IPO и планирует листинг акций и начало торгов на Московской бирже уже в феврале 2024 года. Чего ждать от компании и стоит ли участвовать в новом IPO? Своим мнением поделились эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru “Рынок IPO - бал дебютантов”.

Андрей Петров,  директор по работе с клиентами «БКС Мир инвестиций», считает компанию интересной, поскольку доля “Диасофта” в сегменте финансового ПО составляет 24%, к 2026 г. и он нацелен увеличить долю до 32%. “Менеджмент считает, что за счет дальнейшего роста рынка в денежном выражении и с учетом вклада других сегментов выручка может расти темпами около 30% в год. ”Диасофт" сохраняет высокую маржинальность. В 2022 г. рентабельность по EBITDA составила 42%. Осталось только узнать оценку размещения", - считает эксперт.

Андрей Верников,  независимый финансовый эксперт и автор ТГ-канала Vernikov100 - инвестирование говорит, что собирается участвовать в этом размещении, при этом он отмечает, что даже если он и захочет получить много акций, то не получится. “Будет переподписка. Бизнес растущий, а это в наше время ценно”, - говорит он.

Александр Миллер,  независимый финансовый советник, отмечает, что как и в любой копании, у “Диасофта” есть свои плюсы и минусы. В числе сильных сторон он назвал стабильный бизнес компании с долгосрочными контрактами с крупными клиентами. Лидирующие позиции на рынке, поскольку “Диасофт” является одним из лидеров рынка банковского ПО в России. Также эксперт отметил опытную команду специалистов с глубокими знаниями в области IT. Что касается слабых сторон, то прежде всего это зависимость от госсектора, доля которой в выручке “Диасофта” составляет около 50%. Конкуренция. И санкционные риски - они могут негативно повлиять на бизнес компании. По мнению Александра, с учетом текущей геополитической ситуации следует либо воздержаться от участия в IPO на текущем рынке, либо снизить долю риска по капиталу.

Алексей Курасов,  руководитель управления корпоративных финансов ФГ «Финам», говоря о компании, отмечает, что это компания с давней историей, но она работает в маленькой нише и лидер в ней, все попытки выйти в новые быстро растущие сегменты, мобильный банкинг, иностранные рынки, цифровой консалтинг, успеха не имели и в доходах компании долю более 10% не занимают. “Ждать что после IPO будет взрывной рост, как у ”Астры" или “Софтлайна” не стоит, - считает Алексей. - Недавно компания объявила об удвоении офиса под разработку в СПБ, но в реальности если смотреть это всего 400 м2, это примерно 40 разработчиков, что даст выручку +500-700 млн. рублей, это менее 10%, исторические темпы роста компании примерно такие и пока прогнозировать что-то выше в долгосрочной перспективе оснований нет. Результаты разработки новых продуктов увидим только через 2-3 года", - говорит эксперт.