Инвесторы либо считают акции "Газпрома" перепроданными, либо ждут новостей из Астаны

В ходе масштабного и необъяснимого ралли котировки Газпрома за два дня взлетели на 9%, но такой рост идет в разрез с довольно скромным новостным потоком по компании за последние дни. 

Взгляд БКС: На этой неделе в акциях Газпрома было сильное ралли: бумага выросла на 9% при довольно скромном новостном фоне. Это может говорить о ее перепроданности или же ожиданиях подписания Владимиром Путиным сделок по поставкам газа в ходе его предстоящей поездки в Астану. Бумага торгуется на уровне 5.9x по P/E 2024п/2025п, c 3%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.

Анализ: Инвесторы либо считают бумагу перепроданной, либо ждут новостей. В выходные глава компании Алексей Миллер подтвердил, что в 2027 г. Газпром начнет поставлять газ объемом 10 млрд куб. м/год Китаю через Владивосток по дальневосточному контракту. Мы полагали, что новость умеренно позитивна, но она не может объяснить столь мощное ралли. 

Все же, возможно, объявления о поставках хватило, чтобы бумага начала частично отыгрывать свои потери. Напомним, с середины марта акции упали на 26%, когда правительство приняло решение, что Газпром не будет выплачивать дивиденды за 2023 г.

Но также возможно, что визит Владимира Путина в Казахстан сегодня и завтра дал надежду инвесторам на объявление новых газовых сделок в Центральной Азии.

Все же эта новость, как нам кажется, не способна вызвать столь мощное ралли в бумаге, и мы считаем, что инвесторы увидели перепроданность актива.