Interactive Brokers против RJF: У какого брокера сегодня преимущество?
Несмотря на то что Interactive Brokers Group IBKR и Raymond James Financial RJF имеют совершенно разные операционные модели, обе компании являются выдающимися брокерскими фирмами, которые генерируют доходы от торговли и клиентских счетов. Поскольку обе фирмы акцентируют внимание на управлении рисками, соблюдении нормативных требований и дисциплинированном распределении капитала, им удалось преодолеть периоды рыночной волатильности и сохранить доверие инвесторов.
Тем не менее, обе компании представляют собой два разных подхода к успеху на рынке финансовых услуг, что делает их интересными для инвесторов. IBKR — это технологически ориентированная брокерская компания, известная низкими затратами, глобальным доступом к рынкам и привлекательностью для активных и институциональных трейдеров, тогда как RJF является более традиционной, ориентированной на консультирование компанией, построенной вокруг долгосрочных отношений с клиентами и диверсифицированных услуг по управлению капиталом.
Сравнение этих двух компаний подчеркивает компромисс между масштабом и автоматизацией и стабильностью и ростом на основе отношений. Таким образом, в условиях меняющегося рынка торговли давайте выясним, какая из них предлагает лучший потенциал роста. Для понимания этого важно проанализировать их фундаментальные показатели, финансовые результаты и перспективы роста.
Дело Interactive Brokers
Главная сила IBKR в брокерском пространстве заключается в глубоком многоактивном глобальном доступе к рынкам, который не имеет аналогов среди большинства розничных и даже многих институционально ориентированных конкурентов. Компания позволяет клиентам торговать более чем на 160 рынках, десятками валют и широким спектром классов активов, включая акции, опционы, фьючерсы, иностранную валюту, облигации и фонды, с одной единой платформы.
В начале этого месяца IBKR объявила, что клиенты, имеющие право на это, за пределами Бразилии теперь могут торговать бразильскими акциями через B3, Бразильскую фондовую биржу. Также она анонсировала введение акций Объединенных Арабских Эмиратов через две ведущие биржи. Несколько месяцев назад компания запустила торговлю американскими акциями без комиссии в Сингапуре и счета NISA, чтобы помочь японским инвесторам накапливать капитал без налогов. IBKR постоянно предпринимает такие инициативы для расширения своего глобального присутствия.
Этот глобальный охват не только отличает IBKR от брокеров, которые в основном ориентированы на США, но и позиционирует ее как предпочтительный выбор для опытных инвесторов, хедж-фондов, проприетарных трейдеров и международных розничных клиентов. Кроме того, компания акцентирует внимание на разработке собственного программного обеспечения для автоматизации функций брокера-дилера, что приводит к стабильному росту доходов. За последние пять лет (2019-2024) общие чистые доходы показали среднегодовой темп роста (CAGR) 21,8%, и положительная динамика продолжается в первые девять месяцев 2025 года.
У IBKR также есть сильный показатель средних ежедневных доходных сделок (DARTs), который, наряду с благоприятной торговой обстановкой, ожидается, будет продолжать способствовать росту выручки. Продолжение усилий компании по диверсификации продуктов ожидается, что укрепит ее долю на рынке на фоне жесткой конкуренции и поможет диверсифицировать операции.
В октябре 2025 года IBKR запустила карту Karta Visa для своих клиентов, чтобы они могли совершать покупки по всему миру с картой, связанной с их счетом в IBKR. В августе она представила Connections, функцию, предназначенную для помощи инвесторам в поиске торговых возможностей и оценке инвестиций, выделяя связанные идеи на глобальных рынках. Также она первой внедрила почти круглосуточную торговлю американскими акциями и ETF, запустила IBKR Lite без комиссии и представила Impact Dashboard для устойчивых инвестиций. Другие заметные запуски включают платформу IBKR Desktop и торговлю криптовалютами по низкой цене через Paxos Trust Company.
Дело Raymond James
RJF всегда сосредоточилась на предоставлении персонализированных, комплексных финансовых решений, адаптированных к широкому спектру финансовых целей. Компания создает ценность через диверсифицированные потоки доходов, включая консультационные и управленческие сборы, комиссии от сделок и процентные доходы от кредитной деятельности.
В условиях высокой конкуренции большинство бизнесов Raymond James демонстрируют относительно хорошие результаты. Сегмент Private Client Group стал одним из лучших по производительности. Чистые доходы в этом сегменте показали CAGR 11,4% за последние четыре фискальных года (2021-2025).
RJF успешно провела несколько оппортунистических сделок за последние годы, что помогло ей расшириться в Европе и Канаде. В октябре 2025 года она объявила о приобретении контрольного пакета акций GreensLedge Holdings для укрепления своей платформы на капиталовых рынках. В мае 2024 года компания объявила о выходе в прибыльный бизнес частного кредитования через партнерство с Eldridge Industries. В фискальном 2023 году Raymond James приобрела канадскую компанию Solus Trust Company Limited. В фискальном 2022 году она приобрела SumRidge Partners, TriState Capital Holdings и британскую Charles Stanley Group PLC. В фискальном 2021 году она приобрела Cebile Capital и инвестиционный банк-бутик Financo. Эти сделки вместе с несколькими прошлыми позиционируют Raymond James для роста.
Сборы компании в области инвестиционного банкинга (IB) (в сегменте Капиталовых рынков) снизились на 4% по сравнению с прошлым годом в фискальном 2022 году и на 41% в фискальном 2023 году на фоне снижения активности по сделкам слияний и поглощений. Тем не менее, тренд изменился в фискальном 2024 и 2025 годах, когда сборы IB выросли на 7% и 26% соответственно, так как ясность по нескольким макроэкономическим вопросам и снижение процентных ставок в глобальном масштабе способствовали активности сделок. RJF, вероятно, продолжит наблюдать значительное улучшение сборов IB в будущем, поддерживаемое здоровым портфелем сделок и активным рынком слияний и поглощений.
Поддерживаемая крепкой капитальной позицией, Raymond James улучшает стоимость для акционеров через эффективное распределение капитала. Компания имеет историю регулярного повышения дивидендов на протяжении последнего десятилетия. Последнее повышение дивидендов на 8% было объявлено в декабре 2025 года. В том же месяце RJF утвердила выкуп акций на сумму до 2 миллиардов долларов.
IBKR и RJF: Ценовая динамика, оценка и другие сравнения
За последние шесть месяцев акции Interactive Brokers выросли на 19,4%, тогда как акции RJF поднялись на 7,8%. Таким образом, с точки зрения настроений инвесторов, у IBKR есть преимущество.
С точки зрения оценки, IBKR в настоящее время торгуется по 12-месячному прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль (P/E) 29,68X. Акции RJF, наоборот, торгуются по P/E (F12M) 13,42X. Таким образом, Raymond James относительно недорогой по сравнению с Interactive Brokers.
ROE IBKR составляет 5,03%, что значительно ниже 18,19% у RJF. Это отражает то, что Raymond James более эффективно использует средства акционеров для генерации прибыли, чем Interactive Brokers.
Перспективы доходов и продаж Interactive Brokers и RJF
Консенсус-прогноз Zacks для доходов IBKR в 2025 и 2026 годах составляет $5,94 миллиарда и $6,27 миллиарда соответственно. Эти оценки подразумевают темпы роста по сравнению с прошлым годом в 13,7% и 5,7%.
Консенсус-прогноз Zacks для доходов IBKR в 2025 году составляет $2,06, что указывает на рост по сравнению с прошлым годом на 17,1%. Оценка прибыли на 2026 год в $2,23 предполагает рост на 8,1%. За последние 60 дней прогнозы как для 2025, так и для 2026 года были пересмотрены в сторону увеличения.
Напротив, консенсус-прогноз Zacks для доходов RJF в текущем фискальном году и следующем году составляет $15,41 миллиарда и $16,65 миллиарда, что подразумевает темпы роста по сравнению с прошлым годом в 9,6% и 8% соответственно.
Консенсус-прогноз для прибыли RJF в текущем фискальном году составляет $11,87, что указывает на 11,4% рост по сравнению с прошлым годом. Для следующего фискального года оценка прибыли составляет $13,68, что предполагает рост на 15,3% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы прибыли для текущего фискального года были пересмотрены в сторону увеличения, а для следующего года остались без изменений за последние 60 дней.
Таким образом, хотя IBKR и RJF имеют обнадеживающие ожидания роста доходов, кажется, что аналитики более оптимистичны в отношении потенциала роста прибыли IBKR.
IBKR или Raymond James: какая акция предлагает лучший потенциал роста?
Interactive Brokers остается доминирующей, технологически ориентированной брокерской компанией, предпочитаемой профессиональными и институциональными инвесторами. Ее глобальный охват, модель низких затрат и мощные торговые инструменты продолжают поддерживать стабильный рост доходов. Ее инновации в таких областях, как Forecast Contracts, GlobalTrader и IBKR Desktop, впечатляют.
С другой стороны, усилия Raymond James по органическому и неорганическому росту для диверсификации операций, наряду с ее крепким балансом, будут продолжать поддерживать финансовые показатели. Ее диверсифицированные потоки доходов обеспечивают стабильность на менее волатильных рынках. Поскольку RJF имеет более благоприятную оценку по сравнению с IBKR, Raymond James кажется привлекательным вариантом для более консервативных инвесторов. Более высокий ROE — еще один положительный аспект для компании.
Тем не менее, хотя IBKR имеет премиальную оценку, компания остается хорошо позиционированной для роста в текущей волатильной операционной среде, поддерживаемой своими сильными технологическими возможностями и диверсифицированными продуктами. Оптимистичные настроения аналитиков добавляют еще один уровень оптимизма. Таким образом, для тех, кто сосредоточен на долгосрочном потенциале, Interactive Brokers представляется более предпочтительным вариантом сейчас.
В настоящее время как Interactive Brokers, так и Raymond James имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли
Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.
Хотя некоторые считали, что эта технология появится через несколько лет, она уже присутствует и развивается быстро. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.
Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые могут доминировать на рынке квантовых вычислений в своем отчете "Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power".
Кевин был одним из первых экспертов, которые заметили огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сфокусировался на том, что может стать "следующим большим событием" в области квантового превосходства. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.
Посмотрите лучшие акции в области квантовых технологий сейчас >>
Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод