Иностранные бумаги возвращаются в портфели российских инвесторов
24 апреля российским инвесторам вновь станут доступны ценные бумаги, выпущенные за границей. Речь идет о бумагах эмитентов, зарегистрированных за рубежом, но ведущих основную операционную деятельность в России. О возобновлении торгов сообщила «СПБ Биржа».
Что это значит и кому от этого лучше, Finam.ru выяснил у экспертов.
Что было раньше?
В мае 2022 года российский регулятор сообщил об «обособлении» некоторых иностранных ценных бумаг на неторговые счета. Такое решение ЦБ объяснял тем, что блокировка счёта НРД депозитариями Euroclear и СlearStream создала риски для российских инвесторов, а обособление некоторых бумаг даст им уверенность, что приобретаемые бумаги могут быть проданы в будущем.
«Инвесторы не знают, где хранится актив, который они приобретают на биржевых торгах. Ограничение биржевых торгов заблокированными ценными бумагами позволит прервать цепочку купли-продажи таких бумаг, когда участники торгов и их клиенты не знают о том, что приобретают ценные бумаги, которые заблокированы в международном депозитарии», - пояснял Банк России.
Таким образом, на неторговых разделах субсчетов депо находятся обособленные иностранные ценные бумаги, цепочка учета прав которых включает НРД и международные депозитарии Euroclear или Clearstream.
7 ноября СПБ биржа разблокировала часть иностранных ценных бумаг. Это стало возможным благодаря договоренности, которую торговая площадка заключила с институциональным инвестором, который согласился обменять внутри «СПБ Банка», расчетного депозитария биржи, свои свободно обращающиеся иностранные бумаги, в цепочке прав на которые нет подсанкционного НРД.
Изначально СПБ Биржа должна была разблокировать 680 бумаг, однако затем из перечня были исключены бумаги Yandex, Ozon, Cian, HeadHunter, Softline Holding и X5 Group.
Теперь, с 24 апреля, торговая площадка переведет еще 11 иностранных ценных бумаг на торговые счета – для сделок станут доступны бумаги эмитентов, ведущих основную деятельность в России.
«С этой даты на торговых разделах брокеров и их клиентов все квазироссийские ценные бумаги, торги которыми приостановлены на иностранных биржах, будут доступны в полном объёме», - говорится в сообщении биржи.
Площадка также указала, что тикеры ряда таких бумаг будут изменены.
Брокеры начали уведомлять клиентов о возобновлении торгов. «Клиентам «Финама» с 24 апреля станут доступны сделки с иностранными акциями российских компаний на СПБ Бирже», - сообщила пресс-служба ФГ «Финам».
По словам Дмитрия Леснова, руководителя управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам», новость позитивна для тех клиентов «Финама», которые покупали бумаги названных эмитентов на СПБ Бирже, поскольку с 24 апреля они снова смогут ими торговать. Но у «Финама» таких клиентов немного, а клиенты традиционно предпочитают покупать акции указанных эмитентов на Московской бирже, добавил он.
«Цель разблокировки заключается в том, что подобные бумаги за рубежом сейчас просто не торгуются на биржах или торгуются на внебиржевом рынке, но с большими дисконтами», - комментирует Сергей Выжлаков, начальник управления интернет-трейдинга Инвестиционного банка «Синара».
Но есть нюанс
Разблокировка квазироссийских бумаг повысит ликвидность, но лишит возможности их разблокировки в Euroclear, отмечает Евгений Коган, инвест-банкир и профессор НИУ ВШЭ в своем Telegram-канале, добавляя, что исключения снимаются только в рамках России и перевести бумаги за рубеж будет невозможно.
Действительно, в сообщении СПБ Биржи подчёркивается, что торги квазироссийскими ценными бумагами осуществляются только с использованием российского пула ликвидности, без привлечения внешней, поскольку на международных площадках торги такими ценными бумагами не проводятся.
При этом, по информации «Коммерсанта», в случае если брокер соглашается перевести квазироссийские ценные бумаги с неторговых счетов на торговые, он теряет возможность разблокировать данные активы в Euroclear.
Однако Сергей Выжлаков подчеркивает, что если бы эти бумаги были разблокированы в Euroclear (т. е. переведены со счетов НРД в Euroclear на какие-то другие счета в Euroclear), то инвесторы столкнулись бы с тем, что с этими бумагами они ничего сделать не могут.
«Торги данными бумагами сейчас проходят именно внутри России, на Московской и Санкт-Петербургской биржах, и здесь благодаря переводу их на торговые разделы инвесторы смогут реализовать эти бумаги тогда, когда захотят. Да, возникает вопрос о том, что в случае выплаты каких-то дивидендов могли бы возникнуть проблемы с их получением, так как счета НРД в Euroclear заблокированы. Однако так как эти бумаги относятся к российским компаниями, то эти компании скорее всего пойдут тем же путем, по которому пошли по депозитарным распискам «Мать и дитя» – российским инвесторам предоставили возможность получить дивиденды, минуя Euroclear в цепочке», - рассказывает эксперт.
Дмитрий Александров, управляющий директор ИК «Иволга Капитал», в свою очередь заявил, что, учитывая низкую вероятность разблокировки в Euroclear и возможную редомициляцию таких квазироссийских эмитентов, вариант перевода на торговые счета выглядит предпочтительным для инвесторов.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками
Покупка иностранных ценных бумаг доступна квалифицированным инвесторам. Как стать квалифицированным инвестором в Финаме
Комментарии