Индекс S&P 500 находится на пути к тому, чтобы что-то сделать, всего в 4-й раз за 100 лет. Что это означает для инвесторов в 2025 году?
Индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) вырос на 27% в 2024 году по состоянию на 9 декабря. Если не произойдет катастрофического обвала рынка в последние три недели года, это будет знаменательный год с показателями выше среднего для фондового рынка.
Это был бы не только отличный год для фондового рынка, но и впечатляющий двухлетний рост индекса S&P 500. Учтите, что в 2023 году он вырос на 24%. И если по итогам года он снова вырастет более чем на 24%, как сейчас, то этот двухлетний период пройдет в разреженной компании.
Как оказалось, индекс S&P 500 вырос в цене всего на 24% или более в течение трех других двухлетних периодов: 1935-1936, 1954-1955 и 1997-1998 годов. При нынешнем положении дел это произойдет в 2023-2024 годах в четвертый раз.
Короче говоря, индекс S&P 500 близок к достижению поистине исторического результата. И все инвесторы хотят знать, что это означает для доходности в 2025 году.
Что на самом деле хотят знать инвесторы
Учитывая, что индекс S&P 500 находится на рекордно высоком уровне, инвесторы начинают нервничать. Многие, вероятно, рассчитывают на хорошую прибыль и хотят продать акции до обвала рынка. Обычно именно поэтому они хотят знать, что показывают исторические тенденции.
Я думаю, что это неправильный подход, как я объясню позже. Но даже в этом случае инвесторы, которые ищут исторические подсказки, чтобы продать акции в подходящий момент, могут быть разочарованы.
В таблице показано, что происходило в последние три раза, когда индекс S&P 500 поднимался на 24% и более два года подряд.
Период времени
Год 1
Год 2
Год 3
1935-1937
41%
28%
(39%)
1954-1956
45%
26%
3%
1997-1999
31%
27%
20%
2023-2025
24%
27%*
Подлежит определению
Источник данных: Индексы S&P Dow Jones. Таблица составлена автором. *Возвращает данные за год по состоянию на 9 декабря.
Произойдет ли в 2025 году значительный рост рынка, его падение или он останется относительно стабильным? Что ж, в прошлом все эти три события происходили. Следовательно, шансы этих вариантов равны, если смотреть на исторический тренд.
Если задуматься, то единственное, что действительно выделяется из этих двухлетних периодов, - это то, что рынок продолжал расти в течение двух из трех последующих лет. Но в этом понимании нет ничего особенного. На самом деле, за последнее столетие фондовый рынок рос более чем в двух третях случаев.
Короче говоря, основываясь на данных за 1937, 1956 и 1999 годы, инвесторы не должны удивляться, если индекс S&P 500 снова поднимется в 2025 году. Но инвесторам, как правило, следует ожидать, что рынок будет расти в любом случае, потому что это то, что происходит регулярно.
Что стоимостным инвесторам следует делать с этой информацией
Если вы такой же ценностный инвестор, как и я, вы, тем не менее, можете быть обеспокоены тем, что акции, как правило, переоценены.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод