Индекс доллара на этой неделе теряет около 1%

Индекс доллара по итогам торгов в четверг просел почти на процент и в пятницу утром DXY опять торгуется возле 99,37. Если ФРС не ведет речи о повышении ключевой ставки, то евро, иена, фунт и франк укрепились за последние сутки, поскольку там Центробанки закладывают основу для повышения процентных ставок в ответ на рост цен на энергоносители. В итоге пара EUR/USD вчера восстановилась до 1,16. Курс британского фунта стерлингов накануне взлетел на 1,3% и в пятницу торги GBP/USD идут возле отметки 1,343. Курс японской валюты вчера также мощно укрепился против доллара: пара USD/JPY вчера снижалась до 157,6. А вот китайский юань не показывает сильных движений к доллару и продолжает торги в районе 6,89. 

Если на прошлой неделе индекс доллара показал рост на 1,6%, то на этой неделе он теряет около 1%. То есть преодолеть рубеж 100,3 DXY так и не удалось, поэтому торги в привычном диапазоне последних месяцев, видимо будут продолжены. 

Атаки на иранское газовое месторождение Южный Парс, на крупнейший в мире газоперерабатывающий завод в Катаре и на нефтеперерабатывающие заводы в Саудовской Аравии и Кувейте вчера вызвали взлет цен на нефть марки Brent до $119/барр, то есть были повторены ценовые максимумы прошлой недели. Фьючерсы на природный газ в Европе в четверг взлетели примерно еще на 18%, достигнув самых высоких уровней за более чем три года после того, как Иран начал атаки на ключевую энергетическую инфраструктуру на Ближнем Востоке, что усилило опасения по поводу срывов поставок нефти и газа. 

Министерство обороны Саудовской Аравии сообщило в четверг, что беспилотник ударил по крупнейшему НПЗ Саудовской Аравии SAMREF в порту Янбу на побережье Красного моря. По данным Reuters, погрузка нефти в порт была приостановлена. Между тем госкомпания Кувейта КРС приостановила работу двух нефтеперерабатывающих заводов после атаки дронов. В результате атак были повреждены часть линий по производству СПГ крупнейшего в мире производителя QatarEnergy. Это около 17% всего катарского экспорта сжиженного газа. На этом фоне в четверг большинство европейских и американских фондовых индексов резко ушли вниз, поскольку мощный рост цен на энергоносители грозит стагфляцией в мировой экономике. 

Глава Минфина Скотт Бессент в интервью Fox Business высказал ряд соображений, касающихся нефтяного рынка. В частности, США могут снять санкции с иранской нефти, находящейся в пути, что открыло бы для нее рынок за пределами Китая. А также США могут высвободить еще нефть из своих резервов. Это означало бы увеличение предложения сырья на рынке. Хотя многие скептически относятся к таким заявлениям, цены на нефть Brent вчера развернулись вниз и в пятницу утром котировки Brent торгуются уже на $107/барр, то есть на 9% ниже вчерашних максимумов. Ситуация такова, что во многом именно динамика цен на нефть и газ сейчас задает настрой курсам мировых валют.

Что касается статистики, то вчера в США вышли данные по числу первичных заявок за пособиями по безработице, которые на прошлой неделе снизились на 8 тыс, составив 205 тыс, что значительно ниже ожиданий роста на 2 тыс. Число вторичных запросов на пособие по безработице, которое служит индикатором уровня безработицы в США, на предыдущей неделе незначительно выросло до 1 857 тыс, сохранив тенденцию к снижению с ноября прошлого года. Эти результаты контрастируют со слабыми сигналами в последнем отчете Бюро статистики труда США о занятости, что подтверждает мнение о низкой активности на рынке труда. 

Европейские фондовые рынки вчера упали поскольку очередная волна роста цен на нефть увеличивает инфляционные риски, что может заставить ЕЦБ как-то отреагировать на будущий скачок роста цен. Курс евро вчера поднялся до 1,16 к доллару после того, как ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений: основная ставка рефинансирования осталась на 2,15%, ставка по депозитам — 2,0%, а маржинальная ставка кредитования — 2,4%. Сейчас инвесторы ожидают ужесточения ДКП в еврозоне в этом году.

Глава ЕЦБ К. Лагард вчера заявила, что военный конфликт на Ближнем Востоке создал понижательные риски для роста экономики еврозоны и повышательные - для инфляции. Если конфликт окажется продолжительным, его последствия будут более выраженными. В частности, он может оказать негативное влияние на потребительское доверие и бизнес-климат в Европе, снизив потребительские расходы и инвестиции бизнеса, сказала Лагард. Также военные действия в регионе могут привести к перебоям в цепочках поставок и сократить европейский экспорт. В этой связи ЕЦБ повысил свои прогнозы по инфляции, особенно на 2026 год: прогнозируемая общая инфляция теперь составляет 2,6% в 2026 году, 2,0% в 2027 году и 2,1% в 2028 году. Трейдеры сейчас ожидают, что ЕЦБ придется повысить ставки, как минимум дважды в этом году, тогда как до начала войны он оценивал вероятность снижения ставки в 2026 году примерно в 40%. На этом фоне курс евро сейчас развернулся в сторону укрепления. 

Швейцарский национальный банк (SNB) сохранил свою учетную ставку без изменений на уровне 0%.  На фоне конфликта на Ближнем Востоке SNB дал понять о большей готовности вмешиваться в валютные рынки, чтобы предотвратить чрезмерное укрепление швейцарского франка и защитить ценовую стабильность.

Руководство Банка Англии вчера единогласно проголосовало за сохранение процентной ставки на уровне 3,75%. Комитет по денежно-кредитной политике БА внимательно следит за риском вторичных последствий для заработной платы и цен, которые могут усилиться, если цены на энергоносители останутся высокими. Более высокие цены на нефть поднимут ИПЦ в район 3%-3,5% в течение следующих нескольких кварталов, из-за чего БА будет готов скорректировать свою ДКП для поддержания ценовой стабильности. На этом фоне курс британского фунта вчера резко укрепился на 1,3% и сейчас пара GBP/USD торгуется возле 1,343.

Народный банк Китая (НБК) в пятницу ожидаемо сохранил ключевые процентные ставки без изменений на рекордно низком уровне десятый месяц подряд: ставка по однолетним кредитам (LPR), являющаяся эталонной для большинства корпоративных и потребительских займов, осталась на уровне 3,0%, а ставка по пятилетним ипотечным кредитам (LPR) — на уровне 3,5%. НБК занял осторожную позицию, чтобы оценить, как резкий рост цен на нефть и напряженность на Ближнем Востоке скажутся на перспективах инфляции и темпах роста экономики. Целевой показатель роста экономики КНР на 2026 год 4,5–5% - самый слабый уровень с 1991 г.

Валютная пара USD/JPY вчера уверенно ушла вниз от ключевого уровня 160,0 за доллар, несмотря на то, что Банк Японии в четверг оставил свою ставку без изменений на 0,75% - это самый высокий уровень с сентября 1995 г. Позиция Банка Японии на фоне резкого роста цен на нефть вчера оказалась довольно жесткой. То есть регулятор оставил открытой возможность повышения ставок уже в апреле. Курс иены также укреплялся по мере того, как цена на нефть вчера уходила вниз от своих годовых максимумов. Этим утром пара USD/JPY (158,3) прибавляет 0,4% против вчерашнего снижения на 1,3%. 

В пятницу в Германии выходят данные по индексу цен производителей за февраль.

Учитывая изменение общего настроя на валютном рынке на этой неделе, уже на следующей можно ждать продолжения роста котировок евро против доллара. На графике видно, что ближайшей целью восстановления евро может стать район 1,166.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».