ИИ-бум поддерживает котировки NextEra Energy, но высокие ставки ограничивают апсайд

По итогам отчета подтверждаем рекомендацию «Держать» по акциям NextEra Energy при целевой цене $88,7 и потенциале роста 1,3%. Рост котировок NEE в последнее время был обусловлен увеличением спроса на электроэнергию со стороны дата-центров на фоне ИИ-бума, а также стратегическими сделками, направленными на расширение присутствия в газовом сегменте. При этом фундаментальные показатели и прогнозы прибыли на ближайшие годы существенно не изменились, поэтому мы пока не видим причин для пересмотра цены. Дополнительное давление на акции оказывает высокий уровень доходностей государственных облигаций, как и тот факт, что результаты за последний квартал были несколько ниже консенсус-прогнозов рынка. В связи с этим мы считаем, что потенциал дальнейшего роста ограничен.

NextEra Energy (NEE) — крупнейшая по рыночной стоимости коммунальная компания в США, один из ведущих мировых операторов возобновляемой энергетики.

NEE показала неплохие результаты за 2025 г. Совокупная выручка NextEra Energy выросла на 10,7% г/г и достигла $27,4 млрд. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 8,8% г/г, до $7,7 млрд, а прибыль на акцию (EPS) выросла на 8,2% г/г, до $3,71. На квартальном уровне динамика также оставалась неплохой, выручка составила $6,5 млрд (+20,7% г/г), чистая прибыль — $1,3 млрд (+3,5% г/г), а EPS увеличился на 1,8% г/г, до $0,54. При этом квартальные показатели оказались немного ниже консенсус-прогнозов рынка.

Менеджмент подтвердил среднесрочный прогноз: ожидается, что скорр. EPS будет расти в среднем на 8% в год до 2032 г.

Подразделение NEER продолжает активно наращивать портфель проектов в области возобновляемой энергетики и накопителей энергии. По итогам 2025 г. компания добавила 13,5 ГВт новых проектов, включая рекордный квартальный прирост на уровне 3,6 ГВт. Совокупный портфель законтрактованных проектов NEER составляет примерно 30 ГВт. А за последние три года NEER законтрактовала 35 ГВт проектов.

NextEra Energy приобрела долю в Mountain Valley Pipeline. В январе компания приобрела долю Consolidated Edison в Mountain Valley Pipeline, усилив свое присутствие в газотранспортной инфраструктуре. Ранее Consolidated Edison заявляла о продаже 6,6% долей в Mountain Valley Pipeline за $357,5 млн. Сделка включает долю как в самой компании, так и в проекте расширения основного трубопровода.

NextEra Energy приобрела Symmetry Energy Solutions за $800 млн. Покупка обеспечила компании доступ к сети трубопроводов и клиентской базе из 30 тыс. потребителей в 34 штатах, что в дальнейшем позволит увеличить объемы поставок природного газа и диверсифицировать энергопортфель.

Оценка акций NextEra Energy по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA NTM, а также при помощи модели дисконтирования дивидендов (DDM) предполагает потенциал роста на 1,3% от текущего уровня.

В ближайшие 12 месяцев дивиденды NextEra Energy составят около $2,45 на акцию. Это соответствует текущей дивидендной доходности на уровне 2,8%. Компания сохраняет планы по ежегодному увеличению дивидендов на 10% до конца 2026 г., с последующим снижением темпов до 6% в год до 2028 г.

Среди ключевых рисков мы выделяем природные катастрофы, сворачивание господдержки зеленой энергетики при администрации Трампа и рост капитальных затрат на строительство газовых ТЭС. В 2024 г. через зону деятельности FPL прошли три мощных урагана — «Дебби», «Хелен» и «Милтон», вызвавшие массовые отключения электроэнергии у миллионов клиентов. В 2025 г. администрация Трампа приняла закон One Big Beautiful Bill, который ограничил налоговые льготы для проектов в области возобновляемой энергетики, что создает дополнительную регуляторную неопределенность.

Аналитический отчет от 31 января 2025 г. Аналитическая записка от 11 ноября 2025 г.

Текущую ситуацию на рынке драгметаллов эксперты учебного центра «Финам» регулярно обсуждают на бесплатных, прямых эфирах, регистрируйтесь. 

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 29.01.2026.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.