Идея в фонде WCLD не потеряла своей актуальности

Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям фонда WisdomTree Cloud Computing Fund (WCLD) с целевой ценой $ 39,37. Потенциал роста составляет 28%.

С момента нашего последнего аналитического обзора акции фонда WisdomTree Cloud Computing Fund (WCLD) колебались вокруг одного и того же уровня (уровня открытия идеи). За эти несколько месяцев сфера облачных технологий не потеряла своей актуальности и по-прежнему является быстрорастущим сегментом, что подтверждают отчеты главных IT-гигантов США за 2Q 2024, например Microsoft, Amazon и Alphabet, у которых выручка от облачного бизнеса выросла в среднем на 30% г/г. Более мелкие игроки не отстают от корпораций, демонстрируя двухзначные темпы роста. Учитывая данные факторы, мы считаем, что наша идея в акциях фонда остается актуальной, поэтому оставляем рейтинг и целевую цену неизменными.

Оценка произведена на основе средневзвешенного потенциала роста акций компаний, входящих в фонд.

WCLD — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, повторяющий динамику индекса BVP Nasdaq Emerging Cloud Index. Данный индекс ориентирован на развивающиеся публичные компании, занимающиеся в основном предоставлением облачного программного обеспечения своим клиентам.

В состав фонда входят 68 эмитентов, связанных с отраслью облачных вычислений. Порядка 93% портфеля фонда представляет технологическую сферу, 5% — промышленность и 2% — здравоохранение. Компании, входящие в последние две отрасли, добавлены в фонд для его диверсификации, однако все равно связаны с облачными технологиями. В WCLD 94% занимают компании из США, 3% — из Израиля, по 1% — из Канады и Нидерландов.

Глобальные затраты конечных пользователей на публичные облачные сервисы в 2024–2025 гг. могут показать рост на 21–22% в год на фоне роста общих затрат на IT всего на 5% г/г. По итогам 2024 г. глобальные затраты на облако могут превысить $ 1 трлн.

На прогнозном горизонте самым быстрорастущим направлением в отрасли облачных вычислений являются сервисы облачной инфраструктуры — IaaS, ожидаемые темпы роста здесь составляют 30% в год. Стремительный рост IaaS обеспечен активной миграцией в облако и переходом на гипермасштабируемую инфраструктуру.

По данным IDC, на текущий момент 60% организаций в мире в большей или меньшей степени используют гибридное облако и, соответственно, нуждаются в облачном ПО.

Отрасль корпоративного облачного ПО выходит на новый уровень еще и благодаря прогрессу в разработке технологий ИИ. По оценкам IDC, мировой рынок ПО с применением ИИ к 2028 г. может достичь $ 791 млрд, при CAGR около 18%.

Основные риски для ETF сопряжены с высокими процентными ставками и повышенной волатильностью на американском рынке.

Аналитический отчет от 25 апреля 2024 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 06.09.2024.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.