Идеальное время для покупки "Яндекса"
Бизнес компании растет. Ключевое сейчас не финансы, а операционные показатели
Тузов Артем
директор Департамента корпоративных финансов АО "ИВА Партнерс"
Яндекс опубликовал отчетность по МСФО 9 месяцев 2024 года:
- Выручка +37% было 549 млрд стало 754 млрд
- EBITDA +41% было 81.6 млрд стало 139.9 млрд
- Рентабельность по EBITDA +360бп было 14.9% стало 18.5%
- Прогноз по EBITDA на год 170-175 млрд
- Капитализация 1.420 трлн.
То есть Яндекс сейчас торгуется за 8.35 EBITDA. Для растущей компании это мало. Поскольку при темпах роста под 35% ежегодно, к концу 2026-го года, т.е. через 2 года Яндекс может зарабатывать 300 млрд EBITDA
Ключевое у Яндекса не в финансах. Ключевое - это операционные показатели. Продолжается рост присутствия Яндекса на всех платформах!
Сравнение с 2021 годом:
- Android было 59.2% стало 66.3%
- IOS было 44.0% стало 55.3%
- Доля на поисковом рынке было 60.2% стало 66.1%, рост всего на 5.9% а какой эффект в финансах.
Поисковик кормил долгие годы другие направления. Сейчас ситуация меняется:
- Доставка стала прибыльной - за 9 месяцев 2024 получили 15.9 млрд EBITDA
- Такси прибыльны с 2021-го и за 9 месяцев 2024 принесли 58 млрд EBITDA
- Яндекс Плюс пока дает скромные 1.3 млрд Ebitda
- Остальные направления в минусе.
В целом, акции Яндекса падают, а бизнес Яндекса растет. Идеальное время для покупок.