Гренландия и Иран - точки роста российского рынка
Пока США и Европа делят Гренландию, а Штаты то собираются менять режим в Иране, то передумывают, российский рынок медленно, но верно растёт — он достиг 2740 пунктов в пятницу, и сегодня рост продолжается. Но для устойчивого роста нужны более ясные сигналы как по мирному процессу на Украине, так и по дальнейшим шагам Банка России в отношении ключевой ставки.
Главный геополитический фактор недели — радикальный демарш администрации США. Президент Дональд Трамп объявил о введении с 1 февраля импортных пошлин в 10% на товары из ряда европейских стран, включая Германию, Францию и Великобританию. Угроза заключается в том, что к июню тарифы могут вырасти до 25%, если Дания с молчаливого согласия других европейцев не согласится на продажу Гренландии за $700 млрд. Европейские страны уже осудили эти действия, а Европарламент приостановил ратификацию торгового соглашения с США.
Этот кризис в трансатлантических отношениях накладывается на растущую усталость Европы от украинского конфликта, что создаёт для России потенциал для более гибкой дипломатии.
Параллельно США продолжают нагнетать обстановку вокруг Ирана.
В воскресенье Дональд Трамп заявил, что Ирану пришло время искать новое руководство. Это приводит к возвращению инвесторов в защитные активы, а нефтетрейдерам приходится закладывать премию за риски перебоев с ближневосточной нефтью.
Цены на нефть марки Brent после попытки роста в начале недели стабилизировались в диапазоне $62–67 за баррель. Стоимость колеблется в зависимости от новостей из Ирана и Венесуэлы, но вероятнее всего, основные риски уже учтены.
Прошедшая неделя стала знаковой для европейского газового рынка. Из-за аномальных холодов и активного расхода запасов котировки фьючерсов на газ в Европе (TTF) взлетели на 34% за неделю. Этот всплеск напрямую поддерживает акции российских экспортёров СПГ, таких как НОВАТЭК. А если эскалация ЕС и США продолжится, то для российских экспортёров ещё шире приоткроются двери европейского рынка.
Золото вновь обновило исторический максимум, превысив $4685 за унцию, а серебро показало ещё более динамичный рост. Российские добытчики, такие как «Полюс», являются прямыми бенефициарами этого тренда.
Рубль демонстрирует завидную устойчивость, торгуясь в узких диапазонах: 76–80 руб. за доллар и 10,9–11,4 руб. за юань.
Поддержку рублю оказывают:
- Сильный платёжный баланс в первом квартале из-за сезонности: в январе низкая деловая активность, низкий спрос на валюту для закупки импорта, зарубежных туристических поездок, выплат по внешнему долгу.
- Высокая ключевая ставка оставляет привлекательным инвестиции на российском долговом рынке и депозитах.
- Увеличенные с 16 января продажи валюты Министерством финансов.
Стоит отметить, что существенного укрепления не происходит, поскольку давление оказывают низкие цены на российскую нефть с учётом санкционного дисконта.
Корпоративные события
ВСМПО-Ависма выигрывает от конфликта США и Европы, это уже отразилось на поставках титана в ноябре 2025 года. Экспорт титана в Европу вырос до €22,6 млн — рекорд с осени 2024 года.
СД «Мосэнерго» сообщил о готовности выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,226 рубля на акцию, что соответствует ДД в 9,14%. Это хорошая новость и для других электроэнергетиков, чьи инвесторы также ожидают позитивного решения по дивидендам. На ГОСА «Мосэнерго» могут согласовать выплату дивидендов ещё и за 2025 год, и тогда это будут двойные дивиденды, что придаст ещё большее ускорение акциям.