GM против RACE: акции какого автопроизводителя сейчас лучше купить?
Компания General Motors GM и Ferrari N.V. RACE являются популярными именами в автомобильной промышленности. В то время как General Motors, вместе со своими стратегическими партнерами, производит, продает и обслуживает легковые автомобили, грузовики и запчасти, Ferrari проектирует, производит и продает спортивные автомобили. Ferrari также выпускает лимитированную суперкар, LaFerrari, а также ограниченные серии и уникальные автомобили.
Прежде чем углубиться в основы и перспективы обеих акций, давайте сначала рассмотрим, что отличает этих игроков друг от друга. Стратегия GM сосредоточена на производстве широкого спектра автомобилей, которые удовлетворяют различные потребности и бюджеты потребителей, в то время как Ferrari с его эксклюзивными и высококачественными предложениями, как правило, находится на более дорогом уровне.
За последние шесть месяцев акции Ferrari упали на 32,8%, в то время как акции General Motors выросли на 59,2%. Хотя GM превзошла авто-сектор Zacks, Ferrari показала худшие результаты.
Сравнение цен за 6 месяцев
Источник изображения: Zacks Investment Research
Итак, какая акция сейчас является лучшим выбором? Давайте разберемся в основах, факторах роста и потенциальных рисках, чтобы выяснить, какой автопроизводитель заслуживает места в вашем портфеле.
Дело в General Motors
В третьем квартале 2025 года General Motors сообщила о чистых доходах в размере 48,59 миллиарда долларов, что ниже 48,76 миллиарда долларов, зафиксированных в аналогичный период прошлого года. Тем не менее, этот автопроизводитель остался лидером продаж в Соединенных Штатах, удерживая 17% доли рынка в 2025 году, что на 50 базисных пунктов выше по сравнению с прошлым годом. Сильный спрос на его ведущие бренды, Chevrolet, Buick, GMC и Cadillac продолжает способствовать росту продаж, поддерживаемый популярными пикапами и внедорожниками. Предстоящие запуски, такие как Cadillac CT5 нового поколения, переработанный XT5 и повторный запуск завода Orion Assembly в начале 2027 года, который будет производить Cadillac Escalade и новые полноразмерные пикапы, подчеркивают приверженность GM удовлетворять потребности клиентов на рынке США.
Его усилия по реструктуризации в Китае показывают явный прогресс. Компания проводит реформу операций, оптимизируя размеры, упрощая сети дилеров, сокращая расходы и вводя новые продукты. Эти усилия принесли плоды: в четвертом квартале продажи автомобилей в Китае увеличились на 2,3% по сравнению с прошлым годом, что стало третьим подряд кварталом роста. GM ожидает достижения прибыльности за полный год в Китае. Линейка NEV GM продолжает показывать сильные результаты, продажи NEV и BEV растут на протяжении 11 последовательных кварталов с второго квартала 2023 года.
General Motors получает сильный импульс в своем бизнесе программного обеспечения и услуг, который становится ключевым двигателем роста. GM признала около 2 миллиардов долларов в доходах от Super Cruise, OnStar и других программных предложений за первые девять месяцев 2025 года, при этом отложенные доходы достигли 5 миллиардов долларов к концу третьего квартала, увеличившись более чем на 90% по сравнению с прошлым годом. Глобальная база подписчиков OnStar выросла до 12 миллионов в 2025 году, в то время как внедрение Super Cruise также ускоряется, с более чем 625 000 подписчиков. GM ожидает получить более 200 миллионов долларов доходов от Super Cruise в 2025 году, что подтверждает ее лидерство в области технологий продвинутого вождения.
Консенсус-прогноз Zacks для EPS GM на 2026 год подразумевает рост по сравнению с прошлым годом на 15%. Прогнозы EPS на 2025 год улучшились на 2 цента за последние 30 дней. Прогнозы EPS на 2026 год улучшились на 7 центов за последние семь дней.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Дело в акциях Ferrari
Ferrari сообщила о чистых доходах в размере 2,06 миллиарда долларов в третьем квартале 2025 года, что на 14,2% больше по сравнению с аналогичным кварталом 2024 года. Общее количество отгрузок немного увеличилось до 3 401 единицы с 3 383 автомобилей в третьем квартале 2024 года. Однако отгрузки на материковом Китае, в Гонконге и Тайване снизились на 12% и 2% соответственно.
Согласно Jing Daily, покупатели люксовых автомобилей в Китае, особенно молодые потребители, придают большее значение передовым технологиям, устойчивому развитию и цифровым интегрированным стилям жизни. Бренд Ferrari, основанный на наследии и эксклюзивности, кажется несоответствующим этим развивающимся предпочтениям. Хотя персонализация является глобальной силой компании, она не была достаточно адаптирована к культурным вкусам и местным ожиданиям Китая. Хотя видимость гонщиков Формулы-1 помогает привлечь внимание, это не приводит к постоянному, долгосрочному импульсу продаж. Более того, отсутствие Ferrari в сегменте электрических автомобилей представляет собой заметную слабость на рынке, где новые энергетические автомобили составляют более 40% от общего объема продаж новых автомобилей.
Более того, даже несмотря на то, что Ferrari повысила свои долгосрочные амбиции по доходам до примерно 9 миллиардов евро (10,4 миллиарда долларов) к 2030 году, компания теперь ожидает, что полностью электрические модели будут составлять лишь 20% ее портфолио к этому времени, что является снижением по сравнению с ранее установленной целью в 40%. Гибридные автомобили должны составить еще 40%, в то время как оставшаяся доля продолжит полагаться на двигатели внутреннего сгорания. Ferrari не ожидает выпуска второй электрической модели как минимум до 2028 года, указывая на ограниченный спрос на высокопроизводительные электромобили.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Проверка оценки: GM против RACE
С точки зрения оценки, GM торгуется по более привлекательному мультипликатору EV/EBITDA, чем RACE. Это предполагает, что относительно своих доходов до вычета процентов, налогов, амортизации и износа акции General Motors имеют более разумную цену.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Заключение
General Motors, похоже, лучше позиционирована, чем Ferrari, благодаря своему более широкому масштабу, сильному импульсу роста и более четкому соответствию отраслевым тенденциям. Диверсифицированный портфель GM по ценовым категориям поддерживает устойчивый спрос, в то время как ее лидерство в Соединенных Штатах, улучшающаяся производительность в Китае и устойчивый рост в NEV укрепляют ее глобальные перспективы.
Компания также создает высокодоходный бизнес в области программного обеспечения и услуг, добавляя потоки повторяющихся доходов. В отличие от этого, Ferrari сталкивается с замедлением роста, снижением продаж на ключевых рынках, таких как Китай, и ограниченным присутствием в сегменте электромобилей на фоне изменяющихся потребительских предпочтений. В сочетании с более слабыми ожиданиями роста прибыли, эксклюзивность Ferrari ограничивает потенциал роста, в то время как сбалансированная, готовая к будущему стратегия GM делает ее явным победителем. В то время как GM имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), RACE в настоящее время имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа).
Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.
Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, вероятно, "как минимум удвоится"
Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения средств – и директор исследований Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.
Смотрите нашу лучшую акцию для удвоения (плюс 4 других претендента) >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Ferrari N.V. (RACE): Бесплатный отчет по анализу акций
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод