Glaukos не оправдал ожидания по прибыли за четвертый квартал, повысил прогноз доходов на 2026 год.

Glaukos Corporation (GKOS) сообщила о скорректированном убытке в четвертом квартале 2025 года в размере 28 центов на акцию, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks по убытку в 22 цента на 0.06%. Этот показатель улучшился по сравнению с убытком в 40 центов на акцию за аналогичный квартал прошлого года.

За полный год скорректированный убыток на акцию составил 90 центов, что на 51.6% выше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.

Убыток по GAAP на акцию составил $2.32 по сравнению с убытком в 60 центов за аналогичный квартал прошлого года.

Детали доходов

Glaukos зарегистрировала выручку в размере $143.1 миллиона в четвертом квартале, что на 36% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 34% в постоянной валюте (cc). Этот показатель также превысил консенсус-прогноз Zacks на 6%.

Общая выручка за 2025 год составила $507.4 миллиона, увеличившись на 32% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и в постоянной валюте по сравнению с уровнем предыдущего года.

Детали квартала

Компания зафиксировала чистые продажи в размере $119.2 миллиона по глаукоме, что на 42% больше по сравнению с прошлым годом. Продажи в области здоровья роговицы составили $24 миллиона.

Анализ маржи GKOS

Скорректированная валовая прибыль увеличилась на 40.3% по сравнению с прошлым годом до $121.8 миллиона. Скорректированная валовая маржа составила 85.1% по сравнению с 82.3% в аналогичном периоде прошлого года.

Расходы на продажу, общие и административные расходы увеличились на 37.2% по сравнению с прошлым годом до $94.7 миллиона. Расходы на исследования и разработки составили $43.7 миллиона, увеличившись на 19.5% по сравнению с прошлым годом. Общие операционные расходы составили $138.4 миллиона, увеличившись на 31% по сравнению с уровнем предыдущего года.

Операционный убыток увеличился до $139.9 миллиона по сравнению с $28.7 миллиона в аналогичном периоде прошлого года. Скорректированный операционный убыток составил $16.4 миллиона, что меньше, чем убыток в $18.3 миллиона, зафиксированный в аналогичном квартале прошлого года.

Финансовое обновление

Glaukos завершила четвертый квартал 2025 года с денежными средствами и эквивалентами, а также краткосрочными инвестициями в размере $282.6 миллиона по сравнению с $277.5 миллиона на конец третьего квартала 2025 года.

Прогноз на 2026 год

Компания повысила прогноз выручки на 2026 год. Она ожидает чистые продажи в диапазоне от $600 до $620 миллионов. Консенсус-прогноз Zacks для этого показателя составляет $610.6 миллионов. Ожидаемый убыток на акцию установлен на уровне 33 центов, что подразумевает улучшение на 60.9% по сравнению с прошлым годом.

Наше мнение о GKOS

Glaukos завершила 2025 год с сильными показателями выручки в четвертом квартале, отражающими рост и продолжение динамики в своих портфелях по глаукоме и здоровью роговицы. Входя в 2026 год, руководство выделило два ключевых драйвера - продолжающееся внедрение iDose TR и запуск Epioxa, нового интервенционного подхода к кератоконусу и редким заболеваниям роговицы. Эти дифференцированные платформы поддерживают долгосрочный рост, основанный на инвестициях, ориентированных на ROI, и управлении денежными потоками.

Рост по глаукоме в США был обусловлен быстрым внедрением iDose TR, более широким использованием врачами, обучением хирургов и высокой клинической уверенностью в долгосрочных результатах терапии. Одобрение FDA на дополнение к NDA компании позволяет неограниченную повторную администрирование iDose TR у подходящих пациентов и поддерживает устойчивый рост процедур со временем.

Международный рост по глаукоме отражает широкую силу в ключевых регионах и продолжает поддерживаться инвестициями в международную инфраструктуру и усилиями по позиционированию MIGS как глобального стандарта лечения. Хотя испытания конкурентных продуктов могут создать проблемы до 2026 года, вклад iStent infinite после его сертификации EU MDR и коммерческого запуска в Европе в прошлом году должны частично компенсировать эти давления.

Недавнее одобрение FDA Epioxa вводит первую терапию топического перекрестного связывания без удаления эпителия для кератоконуса, с ожидаемой доступностью препарата позже в этом квартале. GKOS создает сеть мест оказания помощи для Epioxa, охватывающую почти 50% населения США, с расширением до 90% со временем по мере созревания путей возмещения и приобретения препарата.

Компания начала взаимодействие с плательщиками для Epioxa, охватив страховщиков, покрывающих 50% коммерческих жизней в США. Ожидается, что постоянный J-код появится в июле 2026 года, с предварительным доступом, поддерживаемым разными кодами и программами помощи пациентам. В то же время несколько программ в стадии завершения по глаукоме, здоровью роговицы, сетчатки и платформам доставки препаратов продолжают развиваться, что обусловлено устойчивыми инвестициями в R&D и разнообразными инновационными платформами.

В целом, мы рассматриваем квартал как подтверждение перехода GKOS в диверсифицированную компанию по офтальмологии с несколькими коммерческими катализаторами и этапами в портфеле, что позиционирует ее для долговременного двузначного роста выручки.

Акции GKOS торговались без изменений в после рыночной торговли после результатов четвертого квартала. Тем не менее, акции компании выросли на 18.4% за последние шесть месяцев на фоне падения отрасли на 7.1%. Более широкий индекс S&P 500 увеличился на 8.1% за тот же период.

GKOS имеет рейтинг Zacks #3 (Держать) в настоящее время.

Некоторые более высоко оцененные акции в более широком медицинском секторе - это Intuitive Surgical (ISRG), Veracyte (VCYT) и GE HealthCare Technologies Inc. (GEHC).

Intuitive Surgical, имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) в настоящее время, имеет ожидаемую долгосрочную ростовую ставку 15.7%. Прибыль ISRG превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, среднее отклонение составило 13.2%.

Акции Intuitive Surgical выросли на 2.7% на фоне 7% падения отрасли за последние шесть месяцев.

Veracyte, имеющая рейтинг Zacks #1 в настоящее время, имеет ожидаемую ставку снижения прибыли в 3%. Прибыль VCYT превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, среднее отклонение составило 45.1%.

Акции Veracyte выросли на 19.8% на фоне 7.1% падения отрасли за последние шесть месяцев.

GE HealthCare Technologies, имеющая рейтинг Zacks #2 (Покупка) в настоящее время, имеет ожидаемую долгосрочную ростовую ставку 9.1%. Прибыль GEHC превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, среднее отклонение составило 7.5%.

Акции GE HealthCare Technologies выросли на 11.6% на фоне 12.9% падения отрасли за последние шесть месяцев.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как самая любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут быть выигрышными, предыдущие рекомендации возросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных "домашних пробежек" >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод