"Газпром" работает над замещением потерянного европейского экспорта за счет поставок в Центральную Азию и Китай

Газпром планирует в 2024 г. подписать с Казахстаном, Киргизией и Узбекистаном долгосрочные договоры о поставках и транзите газа. Об этом пишут Ведомости со ссылкой на комментарии председателя правления компании Алексея Миллера в ходе Петербургского международного газового форума (ПМГФ-2023).

Вероятно, сперва объемы будут скромными, а цены — средними. Новость не стала сюрпризом для рынка — Газпром ведет переговоры со странами Центральной Азии в течение последнего года и уже заключил ряд небольших краткосрочных соглашений. Первый заместитель премьер-министра Казахстана Роман Скляр заявил, что его страна в 2024 г. подпишет контракт на 3 млрд куб. м в год, но со временем может увеличить поставки.

Газпром намерен модернизировать построенную в 1960-х годах систему магистральных газопроводов «Средняя Азия – Центр» для транспортировки среднеазиатского газа в центральную часть России и его реверса. Однако в первую очередь это нужно не странам Центральной Азии, где внутреннее потребление газа растет быстрее добычи, а Китаю. Мы считаем, что продажи Газпрома в регионе за 10 лет могут вырасти до 20-30 млрд куб. м в год по цене где-то между внутренними ценами на газ в РФ и стоимостью импорта из стран Центральной Азии в Китай.

Газпром работает над замещением потерянного европейского экспорта за счет поставок в Центральную Азию и, возможно, в Китай. Считаем новость умеренно позитивной для акций компании, которые торгуются с дисконтом 19% к среднему мультипликатору P/E («Покупать»).