ФРС может дать рынку более жесткий сигнал

Курс доллара на прошедшей неделе не отличался высокой волатильностью и по итогам недели не изменился, закрепившись на уровне 103.5 DXY. Ключевым событием этой недели станет заседание ФРС по денежно-кредитной политике. С большой долей вероятности можно ожидать, что ставка останется без изменений. Вместе с тем ожидаем, что в ближайшем пресс-релизе ФРС может дать более жесткий сигнал рынку и доллар может сместиться ближе к уровню 104 DXY.

Как мы и прогнозировали, оценка ВВП в 4К23 превысила ожидания рынка: ВВП вырос на 3.3% к/к против 2% к/к, которые закладывали инвесторы. Предварительные оценки индексов деловой активности в январе тоже оказались лучше прогнозов рынка и выше нейтральных уровней: 50.3 в обрабатывающей промышленности и 52.9 в услугах.

Ввиду хорошей динамики экономического роста логично было бы ожидать более жесткого сигнала от ФРС: спешить со снижением ставки незачем, несмотря на прогресс в борьбе с инфляцией. Кроме того, сама инфляция в декабре ускорялась – еще один повод для ужесточения сигнала. Рынок по-прежнему закладывает вероятность снижения ставки в марте в 50%, но эта позиция, на наш взгляд, слишком оптимистична.