Фондовый рынок закрыл очередную неделю красной свечой

В пятницу, 10 июля, российский фондовый рынок опять падал в течение всего торгового дня. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру упал на 1,63%, а долларовый РТС - на 2,6%. По всей видимости, инвесторы выходили в кэш перед выходными. Даты закрытия реестров акционеров для получения дивидендов, которые наступили сегодня, также давят на фондовые индексы.

Геополитический фон по-прежнему остаётся тревожным, новости о готовящемся очередном 21-м пакете санкций Евросоюза, по-видимому, для «медведей» российского фондового рынка имеют больше значения, чем информация о том, что некоторые ранее анонсированные ограничительные меры (в том числе, против российского СПГ) в 21-й санкционный пакет не войдут. Объявленные правительством меры по преодолению топливного кризиса в России вызывают у многих инвесторов опасения относительно слабых финансовых результатов крупных нефтяных компаний за 2 квартал текущего года. Кроме того, рынок ожидает довольно негативных данных Росстата по инфляции потребительских цен за июнь.

Мы по-прежнему считаем, что для разворота тренда фондового рынка наверх время пока не наступило, хотя отдельных коррекций наверх в ближайшую неделю мы также не исключаем.

Цена Brent на вечерних торгах снизилась на 0,97% до $75,56 за баррель. Заявления президента США Трампа относительно того, что, несмотря на возобновившиеся удары по иранским военным объектам возможность для переговоров между США и Ираном ещё сохраняется, а сами США якобы привержены идее перемирия, сбили с толку нефтяной рынок и активизировали настроения на продажи фьючерсов. Прогноз МЭА относительно снижения спроса на нефть в 2026 году, несмотря на его небольшую корректировку в сторону смягчения, остался по-прежнему пессимистичным и не добавил рынку нефти положительных настроений. Мы ожидаем колебаний цены нефти Brent на следующей неделе в рамках $74-80 за баррель.    

Росстат сегодня вечером опубликует данные по июньской инфляции потребительских цен. По нашим оценкам, в июне прирост потребительских цен в России относительно мая мог составить 0,6–0,8%, а показатель годовой инфляции мог достичь 5,9–6,1%, приблизившись к значениям января текущего года. Ключевым фактором ускорения инфляции, как мы полагаем, выступает разгоревшийся в июне топливный кризис. Он способен сдержать традиционное летнее снижение цен на плодоовощную продукцию, а также оказать давление на стоимость непродовольственных товаров. Дополнительное давление на динамику цен могут оказать высокая инфляция услуг, июньское ослабление рубля и рост стоимости ряда импортных товаров. Слабые данные по инфляции могут негативно повлиять на открытие торгов на фондовом рынке в понедельник.

Лидерами роста на падающем фондовом рынке оказались акции ЮГК (+3,4%), СОЛЛЕРСа (+2,3%), Мосэнерго (+2,2%), МКПАО «Циан» (+1,4%).

Лидерами понижения на фондовом рынке оказались акции МТС Банка (-9,1%), «Полюса» (-8,1%), МКПАО «Лента» (-6,2%), «Ренессанс Страхования» (-4,2%).

Акции ЮГК (+3,4%) выросли сегодня на падающем рынке на фоне завершения сделки по продаже контрольного пакета акций стратегическому инвестору «БТС-Мост Холдинг». Теперь в компании будет назначен новый генеральный директор, также она сменит название на «БТС-Золото». Возможно, что рынок ожидает в будущем выплат дивидендов от эмитента после смены владельца и назначения нового руководства. Также не исключено, что опасения делистинга акций ЮГК после продажи её контрольного пакета «БТС-Мост Холдингу» теперь ушли на второй план.

Акции МТС Банка (-9,1%) обвалились из-за сегодняшнего наступления даты закрытия реестра акционеров для получения дивидендов. Напомним, что на годовом общем собрании акционеров, которое прошло в конце июня, было принято решение об утверждении дивидендов по итогам 2025 года в размере 96,12 руб. на акцию. Показатель дивидендной доходности акций МТС Банка составляет 10,6% годовых, что является одним из наиболее высоких значений показателя на российском фондовом рынке.  Тот факт, что банк привержен политике дивидендных выплат, несмотря на снижение чистой прибыли за 2025 год, свидетельствует о зрелости и эффективности его системы корпоративного управления. Подтверждаем целевую цену по акциям МТС Банка в 1700 руб. и рейтинг «Покупать» (не является ИИР).

Индекс гособлигаций RGBI после роста накануне немного снизился, на 0,09% до 113,33 пунктов.

Рубль перед выходными прекратил укрепление. Биржевой курс пары CNY/RUB уверенно вырос на 19 коп., до 11,40 руб. Пара USD/RUB взлетела на 1 руб. 11 коп., до 77,26 руб., а пара EUR/RUB - на 1 руб. 1 коп., до 88,05 руб.

Считаем, что в понедельник индекс Мосбиржи будет колебаться в коридоре 2100-2200 пунктов. Прогнозируем коридор значений курсов доллара, евро и юаня: 76–78 руб., 87–89 руб. и 11,2–11,7 руб., соответственно.