Фондовый и срочный рынок: в чем отличие и что выбрать инвестору

На бирже торгуют не только ценными бумагами, валютой, товарами, но и производными от этих активов - контрактами. По каким правилам здесь идут торги и на что нужно обращать внимание инвестору, читаем далее.

Что собой представляет срочный рынок?

Срочный рынок - это один из финансовых рынков, на котором участники могут купить или продать активы в определенный срок на заранее оговоренных условиях.

Справка: Срочный рынок получил свое название не из-за скорости, а из-за того, что у каждого контракта есть срок исполнения.

Как работает срочный рынок?Например, сегодня инвестор хочет приобрести 10 акций компании ABC по 220 рублей за штуку, рассчитывая, что через полгода их цена поднимется. Однако у него в данный момент нет денег, чтобы полностью оплатить такую покупку. Он может совершить операцию на срочном рынке, заплатив только часть суммы, которая называется гарантийным обеспечением. Через полгода он внесет остаток средств и получит ценные бумаги по зафиксированной цене. Если к тому времени их стоимость действительно увеличится, например, до 250 рублей, он сможет получить по каждой бумаге 30 рублей прибыли, а по всему объему - 300 рублей.

Инструменты срочного рынка

На срочном рынке торгуются несколько видов контрактов: фьючерсы, опционы, форварды.

Фьючерс - биржевой контракт, который обязывает продавца и покупателя актива совершить сделку в будущем в определенном объеме по фиксированной сегодня цене.

В момент заключения сделки покупатель оплачивает не полную цену контракта, а только его гарантийное обеспечение, в размере от пяти до двадцати процентов от цены сделки. На счете продавца в этот же момент фиксируется сумма или объем активов, гарантирующая исполнение им своих обязательств по продаже.

Фьючерс является стандартизованным контрактом, то есть для него устанавливаются биржей размеры гарантийного обеспечения, минимального объема и шага цены.

Справка: Фьючерсы могут выступать предметом сделки. Другими словами, покупатель не обязательно должен ждать исполнения фьючерса и приобретать актив по предложенной стоимости. Если стоимость базового актива выросла, и стоимость фьючерса тоже, то покупатель продает его и получает прибыль.

В качестве базовых активов на срочном рынке фьючерсов могут выступать облигации, акции, товары и валюта.

Существует еще один инструмент срочного рынка - опционы. Тут одна из сторон уже не обязана, а имеет право продать/купить актив по оговоренной цене. А у второй стороны есть обязательство исполнить условия контракта.

Форварды являются контрактами, которые заключаются и оплачиваются здесь и сейчас, но исполняются спустя определенное время. В отличие от стандартизованных фьючерсов и опционов, все параметры таких контрактов определяются договором между сторонами или с участием центрального контрагента. Их заключение осуществляется на внебиржевом рынке.

Важно! Согласно закону РФ, все представленные инструменты не являются ценными бумагами, а выделены в отдельную классификацию.

Отличия срочного рынка от фондового

На фондовом рынке вся сумма по сделке и весь объем активов передаются между сторонами сразу. На срочном при заключении контракта достаточно иметь на счете только сумму гарантийного обеспечения. Фактически такая сделка является аналогом необеспеченной маржинальной на фондовом рынке. Соответственно, уровень риска на срочном рынке значительно больше, но и возможная доходность тоже выше, чем на фондовом. Такая разница определяет два основных направления торговли на срочном рынке:

1.  Спекуляции, то есть стремление извлечь высокую прибыль за короткий промежуток времени.
2.  Хеджирование или страхование сделок срочного рынка. Чтобы защитить себя от убытков на фондовом рынке, инвестор может приобрести на срочном контракт противоположного направления, уплатив при этом только гарантийное обеспечение.

Еще одно главное отличие срочного рынка - это низкий порог входа, поскольку для заключения сделок достаточно от 5 до 25% от суммы контракта.

Правила торговли на срочном рынке

Справка: Правила торговли устанавливаются биржевым комитетом, который следит за их исполнением.

Основное содержание правил торговли - это спецификация контрактов. В них указывается:

• минимальный объем контракта;
• валюта сделки;
• шаг цены контракта;
• время экспирации;
• минимальное и поддерживающее гарантийное обеспечение и т.д. 

Как формируется цена на контракт?

Основные факторы, которые влияют на контракты:

1. Цена базового актива.
2. Срок до исполнения.
3. Учетная ставка Центробанка.

Если правильно проводить анализ, следить за трендами на бирже и экономической ситуацией в мире, то можно существенно заработать на срочном рынке. Если вы торгуете активно, не боитесь прибегать к спекулятивным стратегиям и готовы на относительно высокий риск ради дохода, то тогда вам на срочный рынок.

Если правильно проводить анализ, следить за трендами на бирже и экономической ситуацией в мире, то можно существенно заработать на срочном рынке. Если вы торгуете активно, не боитесь прибегать к спекулятивным стратегиям и готовы на относительно высокий риск ради дохода, то тогда вам на срочный рынок.