«Финам ПроДоход» - стратегия с доходностью 25% годовых, которую может повторить каждый
- Эксперты «Финама» представили стратегию для инвестиций в облигации с целевой доходностью на 2026 год — 25% годовых
- Стратегия ориентирована на получение регулярного купонного дохода и прироста рыночной стоимости облигаций российских эмитентов
- Участие в первичных размещениях осуществляется за счет маржи. Такой подход обеспечивает процентный доход за каждый календарный день, без потери за время блокировки средств на заявку
- Управление рисками подразумевает закрытие позиций при достижении целевой доходности, изменении кредитного качества эмитента или при появлении негативных новостей
Эксперты «Финама» представили стратегию для инвестиций в облигации с целевой доходностью на 2026 год — 25% годовых. Разбираемся, как работает эта стратегия, какие инструменты включает и где можно следить за обновлениями портфеля.
Описание стратегии
Стратегия ориентирована на получение регулярного купонного дохода и прироста рыночной стоимости облигаций российских эмитентов. В портфель включаются государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные облигации инвестиционного класса, а также отдельные высокодоходные облигации (ВДО), облигационные фонды и фонды ликвидности. Часть портфеля отводится под спекулятивные сделки на новых выпусках ВДО. Доходность за первые два месяца года составила 3,8% (22% годовых), цель на год — 25% годовых.
Управление капиталом
- Использование кредитного плеча ограничено: не более 1,2x при необходимости коротких займов.
- Участие в первичных размещениях осуществляется за счет маржи: реализация части позиций в фондах денежного рынка непосредственно перед размещением (сделка продажи Т+1, участие в первичном размещении в Т0). Такой подход обеспечивает процентный доход за каждый календарный день, без потери за время блокировки средств на заявку.
Управление рисками
- Закрытие позиций при достижении целевой доходности, изменении кредитного качества эмитента или при появлении негативных новостей.
- В случае ухудшения рыночной ситуации или снижения ликвидности может проводиться частичная фиксация убытков.
Структура портфеля на 2 марта 2026 года
- Фонды денежного рынка (14,81%; целевой уровень 10-15%)
- LQDT, FMMM
- Обеспечивают мгновенную ликвидность и стабильный доход, используются для размещения купонных выплат и снижения волатильности портфеля.
- Фонды ликвидности обеспечили инвесторам одну из самых высоких доходностей на рынке за последние 3 года.
- Облигационные фонды (22%; целевой уровень 20%)
- OBLG, BOND, FMBR
- Позволяют расширить диверсификацию, реализуют сделки недоступные розничному инвестору. Доходность OBLG: 28,59% за год, 44,27% за 3 года; BOND: 26,8% за год, 44,5% за 3 года.
- Прямые вложения в облигации (62,91%)
а. Валютные облигации (6,47%):
- Газпром капитал БО-003Р-15 (погашение 26.06.2026)
- МКПАО ОК РУСАЛ БО-001P-06 (погашение 05.08.2026)
- Короткие выпуски, с погашением через 4-6 месяцев, основная цель - получить от погашения полную переоценку валюты + небольшой купон на случай укрепления рубля.
б. Высокодоходные облигации (ВДО, 10.85%):
- Оил Ресурс 001P-02 (28% годовых, на 2,5 года, затем CALL)
- Айдеко БО-01 (27% годовых, на 1,2 года, затем PUT)
в. ОФЗ (4,59%)
г. Остальные облигации (45.59%):
- Софтлайн 002Р-02 — максимальная позиция, часть будет фиксироваться при достижении цены 102% от номинала
- Магнит ПАО БО-004Р-06 — короткий флоатер, альтернатива фондам денежного рынка с повышенной доходностью
д. Девелоперский сектор (10,5%):
- Страна Девелопмент 03, Эталон-Финанс 002Р-04 — фокус застройщиков на премиум-сегменте с меньшей чувствительностью к высоким ставкам
- Брусника 002Р-04 — рассматривается к продаже
Портфель с долей по каждому инструменту
Планируемые действия
- Сокращение позиции в:
- Оил Ресурс 001P-02
- Софтлайн 002Р-02
- Брусника 002Р-04
- Увеличение доли ОФЗ
Обновление информации по портфелю будут публиковаться регулярно. Следите за обновлениями на Finam.ru и в социальных сетях «Финама».
Комментарии