FCX упал ниже 200-дневной скользящей средней: что должны делать инвесторы сейчас?
Акции Freeport-McMoRan Inc. (FCX) упали ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) в прошлую пятницу, что сигнализирует о медвежьем тренде. Хотя результаты FCX за третий квартал показали рост как выручки, так и чистой прибыли на фоне высоких цен на медь и золото, прогноз компании указывает на ожидаемые более высокие единичные затраты и слабые объемы продаж меди и золота.
FCX торгуется ниже 50-дневной SMA с 14 октября 2025 года. Тем не менее, после золотого пересечения 8 июля 2025 года 50-дневная SMA выше 200-дневной SMA, что указывает на бычий тренд.
Акции FCX торгуются ниже 200-дневной SMA
Источник изображения: Zacks Investment Research
Акции Freeport потеряли 5,3% за последний месяц. Они превзошли снижение отрасли Zacks Mining - Non Ferrous, которое составило 8,6%, но отстали от падения S&P 500 на 1,2% за тот же период. Их конкуренты, Southern Copper Corporation (SCCO) и BHP Group Limited (BHP), потеряли 8,3% и 5,5% соответственно за то же время.
Одномесячная ценовая динамика Freeport
Источник изображения: Zacks Investment Research
Давайте рассмотрим фундаментальные показатели FCX для более глубокого анализа акций.
Действия Freeport по росту для увеличения мощностей и производства
Freeport располагает высококачественными активами по добыче меди и сосредоточен на эффективном выполнении и продвижении своих органических возможностей роста. На своем предприятии Cerro Verde в Перу расширение крупномасштабного концентратора обеспечило дополнительное годовое производство около 600 миллионов фунтов меди и 15 миллионов фунтов молибдена. Компания завершила оценку крупномасштабного расширения на El Abra в Чили, чтобы определить крупные ресурсы сульфидов, которые могут потенциально поддержать крупный проект мельницы, аналогичный крупномасштабному концентратору на Cerro Verde, с оценочными ресурсами примерно 20 миллиардов восстановимых фунтов меди.
FCX также проводит предварительные технико-экономические исследования (ожидается, что будут завершены в 2026 году) на операциях Safford/Lone Star в Аризоне для определения значительных возможностей расширения сульфидов. Также есть возможности для расширения в Bagdad в Аризоне, что позволит более чем удвоить мощность концентратора.
Кроме того, PT Freeport Indonesia (PT-FI) значительно завершила строительство нового завода по переработке на Восточной Яве в 2024 году, с началом работы во втором квартале 2025 года. Первое производство медного анода было достигнуто в июле 2025 года. PT-FI также разрабатывает рудное тело Kucing Liar в районе Grasberg с целевым увеличением производства до начала 2030 года. Производство золота также началось на новом заводе по переработке драгоценных металлов в конце 2024 года. Запланировано переход PT-FI на использование природного газа вместо угля, что ожидается значительно снизит выбросы парниковых газов в Grasberg.
Солидное финансовое состояние FCX и дисциплина капитала
FCX имеет сильную ликвидную позицию и генерирует значительные денежные потоки, что позволяет финансировать свои проекты роста, погашать долги и увеличивать стоимость для акционеров. В третьем квартале 2025 года он сгенерировал операционные денежные потоки около 1,7 миллиарда долларов. Freeport завершил третий квартал с сильной ликвидностью, включая 4,3 миллиарда долларов наличности и эквивалентов наличности, 3 миллиарда долларов доступности по кредитной линии FCX и 1,5 миллиарда долларов доступности по кредитной линии PT-FI.
На конец третьего квартала у Freeport был чистый долг в 1,7 миллиарда долларов, исключая новые объекты переработки PTFI. Его чистый долг ниже целевого диапазона в 3-4 миллиарда долларов. Freeport придерживается политики распределения 50% доступных средств среди акционеров, а оставшуюся часть использует для сокращения долгов или инвестиций в проекты роста. У FCX нет значительных погашений долга до 2027 года. Его долгосрочное соотношение долга к капитализации составляет около 22,7% по сравнению с 39,1% для Southern Copper и 29,3% для BHP Group.
FCX предлагает дивидендную доходность около 0,8% по текущей цене акций. Его коэффициент выплат составляет 19% (коэффициент ниже 60% является хорошим показателем того, что дивиденд будет устойчивым), с пятилетним среднегодовым темпом роста дивидендов около 12,9%. Поддерживаемый сильным финансовым состоянием, дивиденд компании рассматривается как безопасный и надежный.
Стимулирующие цены на медь благоприятны для FCX
Цены на медь в этом году оставались волатильными на фоне глобальных экономических и торговых неопределенностей. После значительного роста в конце марта, цены на медь упали до около 4,1 доллара за фунт в начале апреля на фоне опасений по поводу спроса из-за тарифов, которые угрожали вызвать более широкое замедление глобально. Тем не менее, цены на красный металл поднялись в конце апреля до примерно 4,9 доллара за фунт на фоне ослабления доллара США на фоне усиления опасений относительно перспектив спада в экономике США.
Цены снова отступили до около 4,7 доллара за фунт в конце мая на фоне слабого глобального спроса и увеличения предложения. В июне цены восстановились, закрыв второй квартал выше уровня 5 долларов за фунт. Волатильность продолжалась в третьем квартале, цены достигли рекордного уровня около 5,96 доллара за фунт в июле, прежде чем снова упали, закрыв месяц на уровне около 4,4 доллара за фунт. Цены на медь в основном колебались около 4,5 доллара за фунт в августе, поднявшись к концу сентября, чтобы закрыть третий квартал около 5 долларов за фунт на фоне опасений по поводу предложения. Цены, в основном, оставались выше 5 долларов за фунт в четвертом квартале.
Средняя реализованная цена меди Freeport выросла почти на 9% по сравнению с прошлым годом до 4,68 доллара за фунт в третьем квартале, что способствовало росту выручки и чистой прибыли. Ожидается, что благоприятные цены продолжат поддерживать его показатели.
Высокие единичные затраты могут негативно сказаться на марже Freeport
FCX зафиксировала увеличение своей средней единичной чистой денежной стоимости за фунт меди в третьем квартале 2025 года до 1,40 доллара с 1,13 доллара в предыдущем квартале, что составляет примерно 24% скачок. Увеличение было вызвано падением объемов продаж меди.
Прогноз Freeport на четвертый квартал предполагает значительное увеличение затрат на последовательной основе. Компания ожидает, что единичные чистые денежные затраты вырастут до 2,47 доллара за фунт, при этом прогнозируя средний уровень за год примерно 1,68 доллара. Ожидается, что более низкие объемы продаж негативно скажутся на затратах в квартале. Более высокие затраты, вероятно, отразятся на марже компании.
Низкие ожидаемые объемы продаж оказывают давление на перспективы FCX
Объемы продаж меди Freeport упали примерно на 6% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале до 977 миллионов фунтов. Снижение произошло в основном из-за временной приостановки операций после инцидента с обрушением грязи на шахте Grasberg Block Cave в Индонезии в сентябре 2025 года, что привело к приостановке деятельности. Компания продала 336 000 унций золота, что на 40% меньше по сравнению с прошлым годом.
Прогноз объемов продаж меди Freeport на четвертый квартал предполагает минимальный вклад от индонезийских операций из-за инцидента на шахте Grasberg. FCX ожидает объемов продаж меди в 635 миллионов фунтов, что указывает на снижение на 35% по сравнению с предыдущим кварталом и на 36% в годовом исчислении. Компания также предоставила более слабый прогноз объемов продаж золота в 60 000 унций, что отражает значительное снижение как по сравнению с предыдущим кварталом, так и в годовом исчислении. Ожидается, что более низкие объемы продаж негативно скажутся на выручке в четвертом квартале. FCX готовится к поэтапному перезапуску и наращиванию деятельности подземной шахты Grasberg Block Cave, начиная со второго квартала 2026 года.
Прогнозы доходов FCX снижаются
Прогнозы доходов Freeport снижаются на протяжении последних 60 дней. Консенсус-прогноз Zacks на 2025 и 2026 годы был пересмотрен вниз за тот же период.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Взгляд на оценку FCX
FCX в настоящее время торгуется по прогнозируемому соотношению цена/прибыль 21,34X, что составляет примерно 5,1% премии к среднему значению по отрасли 20,3X. Акции FCX торгуются со скидкой по сравнению с Southern Copper и с премией по сравнению с BHP Group.
P/E FCX за 12 месяцев по сравнению с отраслью, SCCO и BHP
Источник изображения: Zacks Investment Research
Заключительные мысли: держите акции FCX на данный момент
FCX готова извлечь выгоду из прогресса в расширении деятельности, что увеличит производственные мощности. Сложная финансовая ситуация позволяет FCX инвестировать в проекты роста и увеличивать стоимость для акционеров. Поддерживающие цены на медь и здоровый рост дивидендов — это другие положительные моменты. Несмотря на эти плюсы, более слабый прогноз объемов продаж и ожидаемые более высокие единичные затраты требуют осторожности. Держать акции этого Zacks Rank #3 (держать) будет разумным для инвесторов, которые уже владеют ими.
Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (сильная покупка) здесь.
#1 акция в полупроводниковом секторе для покупки (не NVDA)
Невероятный спрос на данные разжигает следующую цифровую золотую лихорадку на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIАми завтрашнего дня.
Один из малоизвестных производителей чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Он только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите быть.
Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>
Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод