Exxon Mobil опубликовал ожидаемо сильную отчётность
Крупнейший американский нефтегазовый мейджор Exxon Mobil сегодня представил отчётность за 2 квартал 2022 года. Выручка компании выросла на 71,0% г/г, до $ 115,7 млрд, а скорректированная чистая прибыль увеличилась в 3,7 раза, до $ 17,6 млрд. Также радует инвесторов сильное значение свободного потока в $16,1 млрд – на 134% больше, чем год назад. За счёт этого Exxon Mobil смог снизить чистый долг на 51% г/г – достаточно впечатляющая динамика.
Основным драйвером роста финансовых результатов в апстриме, конечно, стало увеличение средней цены реализации нефти в США на 70,3% г/г и газа на 133,5%. Сегмент нефтепереработки, который из-за разовых факторов в прошлом квартале был убыточен, в этом квартале стал локомотивом роста прибыли за счёт аномально высокой маржи нефтепереработки в США и Европе.
Несмотря на снижение добычи на российском проекте "Сахалин-1", общая добыча Exxon Mobil выросла на 4,2% в первую очередь за счёт развития проектов в Пермском бассейне. При этом наиболее слабую динамику показал сегмент нефтехимии, прибыль которого снизилась на 51% г/г из-за связанного с подорожанием сырья снижения маржинальности.
Exxon Mobil: основные финпоказатели за 2 квартал 2022 г. ($ млрд)
|
Показатель |
2кв 2022 |
2кв 2021 |
Изм.,% |
2кв 2022 |
1кв 2022 |
Изм.,% |
|
Выручка |
115,7 |
67,6 |
71,0% |
115,7 |
90,5 |
27,8% |
|
Чистая прибыль акц. скорр. |
17,6 |
4,7 |
273,2% |
17,6 |
8,8 |
98,7% |
|
Апстрим |
11,1 |
3,2 |
247,6% |
11,1 |
7,7 |
43,0% |
|
Нефтепереработка и реализация энергоносителей |
5,3 |
-0,9 |
N/A |
5,3 |
-0,2 |
N/A |
|
Нефтехимия |
1,1 |
2,2 |
-51,1% |
1,1 |
1,4 |
-23,4% |
|
Прочее |
0,1 |
0,2 |
-24,7% |
0,1 |
-0,1 |
N/A |
|
Скорр. прибыль на акцию |
4,14 |
1,10 |
276,4% |
4,14 |
2,07 |
100,0% |
|
Свободный денежный поток |
16,1 |
6,9 |
133,6% |
16,1 |
10,9 |
48,3% |
|
Капитальные затраты |
3,8 |
2,7 |
39,7% |
3,8 |
3,9 |
-1,9% |
|
Чистый долг |
28,0 |
57,1 |
-50,9% |
28,0 |
36,5 |
-23,1% |
|
Добыча углеводородов, тыс. б/с |
3 732 |
3 582 |
4,2% |
3 732,0 |
3 675 |
1,6% |
На наш взгляд, отчётность Exxon Mobil выглядит нейтрально. За счёт сильных финансовых результатов Exxon Mobil продолжает сокращать долговую нагрузку и поддерживает уровень выплат акционеров на высоком уровне – ожидаемая суммарная доходность дивидендов и байбэка за 2022 год составляет 7,5%. Однако рост финансовых результатов был ожидаем, в связи с чем мы полагаем, что реакция на отчётность будет умеренной.
С момента нашего повышения рейтинга акций Exxon Mobil до "Покупать" они выросли на 14%. Оставшийся апсайд до целевой цены в $96,2 составляет 1,3%.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.