Евро скорректировался вверх от 1,5 месячных минимумов
В середине недели индекс доллара снизился до уровня 104,8 после того как накануне переписал 5-месячные максимумы (105,1). Пара EUR/USD (1,077) за прошедшие сутки скорректировалась вверх от сильной поддержки на 1,0725. Курс доллара относительно японской иены сейчас стабилизировался в диапазоне 151,2-151,8.
Повышение индекса доллара на этой неделе произошло на фоне очередной порции статистики, показавшей устойчивость экономического развития США. Это касается динамики производства, устойчивого рынка труда и остановки снижения инфляции в стране.
Во вторник доллар США достиг самого высокого уровня почти за пять месяцев (105,1), поскольку сильные статданные привели к уменьшению шансов на смягчение ДКП, что привело к росту доходности USTres. В пятницу на прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что регулятор не торопится снижать стоимость заимствований после того, как данные показали, что ключевой показатель инфляции немного вырос в феврале.
На прошлой и в начале этой недели доходности 10-летних казначейских облигаций поднялись до 4,4% - самый высокий уровень с ноября прошлого года. Однако за последние сутки здесь произошла коррекция в ценах и сейчас 10-летки дают 4,36%, что немного ослабило индекс доллара.
Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и ее коллега из Кливленда Лоретта Местер заявили накануне, что по-прежнему ожидают трех снижений ключевой ставки в 2024 году. Но сейчас спешки в смягчении ДКП пока нет. Теперь внимание будет направленно на новые комментарии председателя ФРС Дж. Пауэлла, который выступит сегодня.
Помимо прочего, трейдеры оценивают, как текущий подъем цен на нефть может повлиять на инфляцию в США. Напомним, что котировки нефти марки Brent в середине этой недели повысилась до $89/барр - максимум с октября прошлого года. Драйверами роста выступают неплохая глобальная макростатистика, разочаровывающие данные о добыче в США, а также усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке.
Опубликованная накануне статистика показала, что объем промышленных заказов в США в феврале вырос на 1,4% м/м, после падения на 3,8% в прошлом месяце. Экономисты рассчитывали на рост в 1,1%. Количество открытых вакансий в США (JOLTS) в феврале увеличилось на 8 тыс. и составило 8,756 млн, против январского показателя 8,748 млн. Ожидалось сокращение числа до 8,75 млн. В эту пятницу BLS опубликует данные об изменении числа рабочих мест и безработице в США за март. Как ожидается, первый показатель вырастет на 200 тыс. (в феврале 275 тыс.), второй останется на отметке 3,9%.
Аналитики JPMorgan Chase предупредили, что усиливающиеся расхождения между динамикой рынка акций США и ожиданиями трейдеров в отношении сроков снижения базовой процентной ставки ФРС являются тревожным сигналом. Рынок акций вырос почти на 30% с октябрьских минимумов благодаря ожиданиям смягчения политики ФедРезерва, несмотря на то, что прогнозы в отношении сроков снижения ставки отодвигаются. "Рынок игнорирует разворот этих ожиданий, что может быть ошибкой", - отмечают эксперты JPMorgan Chase. По их мнению, необходимо ускорение темпов роста корпоративных прибылей, чтобы оправдать подъем рынка акций в последнее время.
Данные из Европы опубликованные во вторник показали, что в марте потребительские цены в Германии, гармонизированные со стандартами Евросоюза, увеличились на минимальные за 4 месяца 2,3% в годовом выражении после роста на 2,7% месяцем ранее. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены увеличились на 0,6%. Эксперты ожидали подъема на 2,2% в годовом выражении и на 0,5% в помесячном. В сфере услуг инфляция ускорилась до 3,7% с 3,4% месяцем ранее (неприятные данные для ЕЦБ в части смягчения ДКП). Базовая инфляция (без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей) в марте ослабла до 3,3% в годовом выражении с 3,4% в феврале и была минимальной с июня 2022 года.
Если ФРС в этом году не снизит процентные ставки, то курс иены может упасть до отметки 160 за доллар - считают в Bank of America. Любое вмешательство Банка Японии в попытке поддержать валюту будет неэффективным, пока США не начнут смягчать денежно-кредитную политику. Сейчас пара USD/JPY консолидируется чуть ниже отметки 152 за доллар, преодоление которой, по мнению многих, заставит японские власти прибегнуть к валютным интервенциям. В BofA считают, что курс иены вырастет до 142, если ФРС пойдет на сокращение ставки, как ожидается на рынке.
Сегодня вышел индекс PMI Caixin по сектору услуг КНР, который в марте 2024 года вырос впервые за три месяца до 52,7 п., что соответствует прогнозам рынка. Это был 15-й месяц подряд нахождения активности в сфере услуг в зоне роста, при этом новый бизнес рос самыми быстрыми темпами с начала года. Рост новых заказов ускорился на фоне улучшения условий спроса и усилий по развитию бизнеса, а экспортные заказы выросли больше всего за 9 месяцев.
В среду стоит обратить внимание на данные из Еврозоны по уровню инфляции (предварит) за март, данные по уровню безработицы за февраль; из США ждем цифр по динамике занятости от ADP за март, и выхода индекса деловой активности ISM в сфере услуг за март, а также данных по запасам нефти от Минэнерго (EIA) за неделю.
Валютная пара EUR/USD начала восстанавливаться от ближайшей поддержки на 1,0725. Видимо в этом районе евро будет консолидироваться вплоть до конца недели, когда выйдут данные по рынку труда в США за март. Высокие цифры могут вновь усилить доллар и еще больше надавить на позиции европейской валюты.
