Этот кибербезопасностной акционерный капитал, упавший на 40%, привлек институциональную ставку в 128 миллионов долларов. Стоит ли его покупать?

Ключевые моменты

Tremblant Capital Group увеличила свою долю в Varonis Systems на 3,058,524 акции в четвертом квартале; оценочная стоимость сделки составила 128,40 миллиона долларов на основе квартальных средних цен.

Тем временем, стоимость позиции на конец квартала возросла на 89,19 миллиона долларов, что отражает как покупки акций, так и изменения цен на акции в течение периода.

Фонд владел 3,509,649 акциями, стоимостью 115,12 миллиона долларов на конец квартала.

17 февраля 2026 года Tremblant Capital Group раскрыла информацию о покупке Varonis Systems (NASDAQ:VRNS), добавив 3,058,524 акции в сделке, оцененной примерно в 128,40 миллиона долларов на основе квартальных средних цен.

Что произошло

Согласно заявлению в SEC от 17 февраля 2026 года, Tremblant Capital Group приобрела 3,058,524 дополнительных акции Varonis Systems. Оценочная стоимость транзакции, основанная на среднем неоткорректированном закрытии цен за квартал, закончившийся 31 декабря 2025 года, составила примерно 128,40 миллиона долларов. На конец квартала доля фонда в Varonis Systems была оценена в 115,12 миллиона долларов, при этом чистое изменение позиции — вызванное как торговой активностью, так и колебаниями цен на акции — составило 89,19 миллиона долларов.

Что еще стоит знать

Это была покупка, в результате которой Varonis Systems составила 2,94% отчетных активов Tremblant Capital Group по форме 13F на 31 декабря 2025 года.

Пять крупнейших холдингов фонда после подачи отчета:

NYSE: SPOT: 140,21 миллиона долларов (3,6% от AUM)

NASDAQ: DASH: 134,97 миллиона долларов (3,4% от AUM)

NYSE: TKO: 133,90 миллиона долларов (3,4% от AUM)

NYSE: QTWO: 130,88 миллиона долларов (3,3% от AUM)

NASDAQ: WING: 117,59 миллиона долларов (3,0% от AUM)

По состоянию на 17 февраля 2026 года, акции Varonis Systems стоили 25,32 доллара, что на 40% ниже по сравнению с прошлым годом и значительно отставало от роста S&P 500 примерно на 20% за тот же период.

Обзор компании

Рыночная капитализация

2,99 миллиарда долларов

Выручка (TTM)

623,53 миллиона долларов

Чистая прибыль (TTM)

(129,32 миллиона долларов)

Цена (по состоянию на закрытие рынка 17/02/26)

25,32 долларов

Справка о компании

Varonis Systems предоставляет решения программного обеспечения для обеспечения безопасности данных, включая DatAdvantage, DatAlert, Data Classification Engine, DataPrivilege, Data Transport Engine и DatAnswers.

Компания предоставляет программные продукты и услуги для управления и безопасности корпоративных данных, получая выручку от лицензирования, обслуживания и поддержки.

Она обслуживает IT, службы безопасности и бизнес-персонал в компаниях Северной Америки, EMEA и за рубежом, сосредоточив внимание на организациях с чувствительными и регулируемыми данными.

Varonis Systems, Inc. является ведущим поставщиком программного обеспечения для защиты, управления и анализа корпоративных данных как на месте, так и в облаке. Компания использует передовую аналитику и автоматизацию, чтобы помочь организациям защищать чувствительные файлы, электронные письма и интеллектуальную собственность от внутренних и внешних угроз. Имея глобальную клиентскую базу и сосредоточив внимание на безопасности данных, Varonis позиционирует себя как стратегического партнера для предприятий, стремящихся к надежному управлению данными и соблюдению нормативных требований.

Что означает эта сделка для инвесторов

Инвесторы в кибербезопасность, как правило, ищут компании, которые могут масштабировать повторяющиеся доходы, даже когда краткосрочная прибыльность выглядит неустойчиво, и эта динамика особенно актуальна в переходе от лицензирования программного обеспечения к подписочным платформам, где видимость доходов и долгосрочные маржи часто важнее квартальных прибылей.

Varonis находится в центре этого перехода, и для компании это было особенно сложно. Акции компании упали почти на 50% за один день после того, как фирма снизила прогноз на весь год и раскрыла более медленный, чем ожидалось, переход к SaaS в октябре. Ситуация была потрясающей, но если посмотреть на это с дистанции, есть причины, по которым инвестор мог бы вмешаться в условиях нестабильности.

В конечном итоге компания генерировала около 623,5 миллиона долларов выручки в 2025 году, увеличившись на 13% по сравнению с предыдущим годом, продолжая двигаться к полностью модели SaaS. Годовой повторяющийся доход составил примерно 745 миллионов долларов, увеличившись на 16% по сравнению с предыдущим годом, в то время как SaaS ARR вырос до примерно 638,5 миллиона долларов и теперь составляет примерно 86% общего объема повторяющихся доходов компании.

Таким образом, переход вызвал головную боль в краткосрочной перспективе, но улучшающаяся обстановка может быть причиной, по которой Tremblant вмешался.

Стоит ли сейчас покупать акции Varonis Systems?

Прежде чем покупать акции Varonis Systems, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Varonis Systems не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашего предложения, у вас было бы 530,233 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашего предложения, у вас было бы 1,119,682 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 955% — это превышение рынка по сравнению с 191% для S&P 500. Не пропустите последний список лучших 10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 10 марта 2026 года.

Jonathan Ponciano не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует DoorDash, Q2, Spotify Technology и Varonis Systems. The Motley Fool рекомендует TKO Group Holdings и Wingstop. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод