Это самый дорогой рынок акций за последние 25 лет. Должны ли инвесторы беспокоиться?

Ключевые моменты

Коэффициент P/E Шиллера дает представление о том, насколько дорогой является S&P 500, рассматривая прибыль за последнее десятилетие.

Единственный раз, когда S&P 500 был дороже, чем сейчас, был во время пузыря доткомов.

Инвесторам следует рассмотреть возможность усреднения стоимости доллара, чтобы избежать инвестирования единовременной суммы перед потенциальной коррекцией рынка.

После того как фондовый рынок показал три последовательных года двузначной доходности, что произошло только в восьмой раз с 1926 года, самый важный индекс фондового рынка, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), медленно начал 2026 год. По состоянию на 11 марта индекс упал примерно на 1% с начала года.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "Необходимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте читать »

Тем не менее, S&P 500 по-прежнему находится на исторически высоких уровнях, если рассматривать коэффициент P/E Шиллера, также известный как коэффициент CAPE, в отношении циклически скорректированного коэффициента P/E.

Коэффициент P/E Шиллера учитывает прибыль S&P 500 за последние 10 лет, корректируя ее с учетом инфляции, чтобы предотвратить искажение данных единичными событиями. На момент написания коэффициент P/E Шиллера составляет 39.2, приближаясь к максимальному уровню с середины 2000 года.

Должны ли инвесторы беспокоиться о дорогом рынке?

В последний раз S&P 500 был таким дорогим во время пузыря доткомов. В ноябре 1999 года коэффициент P/E Шиллера достиг пика почти в 44.2. С этого момента до минимума пузыря доткомов в октябре 2022 года S&P 500 упал примерно на 40%.

В октябре 2021 года коэффициент P/E Шиллера достиг 38.5. С этого момента до дна S&P 500 в октябре 2022 года индекс упал более чем на 20%.

Таким образом, исторически S&P 500 на таком уровне не является поводом для радости. Однако я не могу не подчеркнуть, что только потому, что это происходило в прошлом, не значит, что это произойдет снова. Хотя он исторически дорогой, ситуация с сегодняшним S&P 500 не такая, как мы видели во время пузыря доткомов или медвежьего рынка 2022 года.

Пузырь доткомов подпитывался широкими спекуляциями и компаниями без реальных доходов, чтобы оправдать свои оценки, а 2022 год был временем дешевых денег и крайне низких процентных ставок, что привело многих инвесторов к потере ощущения потенциальных рисков.

Сегодня дорогой рынок в основном подпитывается текущим бумом искусственного интеллекта и несколькими крупными технологическими компаниями. Это не делает ситуацию лучше — просто другой.

Как инвесторам следует подходить к S&P 500

Мой совет — использовать подход усреднения стоимости доллара для инвестирования прямо сейчас — или в любое другое время, кстати. Когда вы усредняете стоимость доллара, вы ставите себя на установленный инвестиционный график и придерживаетесь его, независимо от обстоятельств. Вы можете делать инвестиции каждую вторую понедельник, каждую последнюю пятницу месяца, каждый раз, когда получаете зарплату, или что-то другое, что имеет смысл для вашей ситуации.

Не имеет значения, высокие, низкие или стабильные цены; ваша цель должна заключаться в том, чтобы делать свои рутинные инвестиции независимо от этого. Используя усреднение стоимости доллара, вы защищаете себя от инвестирования единовременных сумм перед любыми резкими падениями или откатами в S&P 500. Это не надежный метод, но он помогает.

Но даже если S&P 500 действительно переживет сильное падение или войдет в медвежий рынок, есть один положительный момент, за который инвесторы могут держаться: каждый раз, когда S&P 500 это делал, он восстанавливался и показывал впечатляющие долгосрочные результаты. Будь то Черный понедельник (1987), пузырь доткомов (1999), финансовый кризис (2008) или медвежий рынок 2022 года, S&P 500 всегда восстанавливался.

Снова, прошлые результаты не гарантируют будущего успеха, но это одна из более безопасных ставок, которые вы можете сделать на фондовом рынке.

Рассмотрите возможность инвестирования в ETF S&P 500 с равным весом

Если вас беспокоит, насколько дорогим и сосредоточенным является текущий S&P 500, альтернативным вариантом будет инвестирование в ETF S&P 500 с равным весом, такой как Invesco S&P 500 Equal Weight ETF.

Вместо того чтобы быть взвешенным по рыночной капитализации, что привело к высокой концентрации акций крупных технологических компаний, обычный план сбережений распределяет свою долю примерно равномерно между всеми компаниями S&P 500. Это дает вам возможность инвестировать в акции S&P 500, не полагаясь так сильно на компании, такие как те, что составляют "Великолепную семерку".

Стоит ли вам покупать акции индекса S&P 500 прямо сейчас?

Прежде чем купить акции индекса S&P 500, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и индекс S&P 500 не был одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут показать огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $514,000!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,105,029!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 930% — это результат, который значительно превосходит рынок по сравнению с 187% для S&P 500. Не пропустите последний список 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 14 марта 2026 года.

Стефон Уолтерс не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет акций ни одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод