ETF облигаций в фокусе, так как доходность по казначейским облигациям достигла трехлетнего минимума
Доходности казначейских облигаций США снизились вчера, при этом доходность двухлетних облигаций упала до самого низкого уровня с 2022 года, а доходность десятилетних облигаций опустилась ниже 4%, на фоне торговых опасений и беспокойств на кредитном рынке (по сообщениям крупных новостных агентств, включая Reuters). Этот резкий спад сигнализирует о повышенной склонности инвесторов к риску, которые ищут безопасность на фоне нарастающей экономической неопределенности.
В таких условиях биржевые фонды облигаций (ETF) становятся все более привлекательными вариантами для инвесторов, стремящихся к стабильности в условиях текущей неопределенности в экономике США.
Понимание снижения доходности казначейских облигаций и его влияния на цены облигаций
Доходности казначейских облигаций упали из-за сочетания рыночных стрессов, включая возобновившиеся кредитные риски в региональных банках, страх перед неминуемой рецессией на фоне продолжающейся приостановки работы правительства и мягкой политики центрального банка, а также широко распространенные опасения по поводу торговых напряжений и волатильности фондового рынка. Давайте кратко проанализируем эти факторы.
Акции региональных банков США показали плохие результаты на фондовых рынках 16 октября, после того как два банка, Zions Bancorp (ZION) и Western Alliance (WAL), сообщили о значительных убытках по займам, что указывает на нестабильность в их кредитном бизнесе. В результате акции ZION и WAL потеряли 13% и 11% соответственно на последней торговой сессии, что оказало давление на банки на фондовых рынках.
Тем временем, более высокие тарифы, наложенные правительством США в начале 2025 года, бьют по карманам обычных американских домохозяйств. Согласно эксклюзивному новому опросу, проведенному для Guardian, значительная часть американцев сообщает, что их ежемесячные расходы возросли на сумму от $100 до $749. Это соответствует оценкам экономистов из Yale Budget Lab, которые в прошлом месяце прогнозировали, что среднее американское домохозяйство столкнется с увеличением ежегодных расходов на $2,300 из-за этих тарифов — примерно $191 в месяц.
Эти более высокие цены, в сочетании с неопределенностью, связанной с продолжающейся приостановкой работы правительства, подогревают страх перед надвигающейся рецессией в экономике США среди многих экономистов. В этой связи Марк Занди из Moody’s заявил в начале октября, что экономика США находится на "грани" рецессии, при этом 22 штата уже сталкиваются с рецессией, как сообщила финансовая новостная платформа Marketwatch.
Все эти факторы, вместе с нарастающей волатильностью, возникающей из-за обострения торговых напряжений между Соединенными Штатами и Китаем на прошлой неделе, а также ожиданиями Федеральной резервной системы о дальнейших снижениях процентных ставок для поддержки ослабляющегося рынка труда, вероятно, способствовали падению доходности казначейских облигаций вчера.
Возрастающая политическая неопределенность, торговые трения и экономические трудности, как упоминалось выше, создали условия для того, чтобы инструменты с фиксированным доходом, такие как облигационные ETF, стали все более привлекательными. Стоит отметить, что облигационные ETF часто рассматриваются как "эффективные амортизаторы" в периоды рыночного стресса, поскольку их диверсификация и ликвидность обеспечивают защиту портфеля.
Еще одним ключевым механизмом, делающим облигационные ETF привлекательными в этой среде, является обратная зависимость между ценами облигаций и доходностями. Поскольку спрос на государственные облигации США растет, обусловленный вышеупомянутыми факторами, инвесторы поднимают цены на эти облигации. Когда рыночная цена облигации увеличивается, ее фиксированные процентные выплаты представляют собой меньшую процентную доходность на инвестиции, что приводит к снижению ее доходности. Таким образом, текущее снижение доходности казначейских облигаций также является прямым следствием широкого роста цен на облигации.
Облигационные ETF, на которые стоит обратить внимание
Давайте сосредоточимся на ключевых облигационных ETF, которые могут извлечь выгоду из текущей рыночной ситуации, как упоминалось выше, с ожиданием, что инвесторы устремятся к активам с фиксированным доходом в поисках безопасности.
Этот фонд предоставляет доступ к государственным облигациям США с остаточным сроком погашения менее или равным трем месяцам. У него примерно $59.14 миллиарда чистых активов.
Его средняя доходность до погашения составляет 4.08%. Фонд взимает 9 базисных пунктов (bps) в качестве комиссий.
SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)
Этот фонд предлагает доступ к публично выпущенным казначейским векселям США, у которых остаточный срок погашения составляет от 1 до 3 месяцев. У него примерно $42.59 миллиона активов под управлением (AUM).
Его средняя доходность до погашения составляет 4.05%. Фонд взимает 14 bps в качестве комиссий.
Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH)
Этот фонд отслеживает индекс облигаций казначейства США с остаточным сроком погашения от 1 до 3 лет, который измеряет доходность инвестиций в обязательства казначейства США с остаточным сроком погашения от 1 до 3 лет. У него примерно $27.6 миллиарда чистых активов.
Его средняя доходность до погашения составляет 3.64%. Фонд взимает 3 bps в качестве комиссий.
Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF (SCHO)
Этот фонд отслеживает динамику цен и доходности индекса казначейства США с остаточным сроком погашения от 1 до 3 лет. У него примерно $11.45 миллиарда общих чистых активов.
Его средняя доходность до погашения составляет 3.78%. Фонд взимает 3 bps в качестве комиссий.
Укрепите свой портфель с нашими лучшими ETF-инсайтами
Эксклюзивный бюллетень фондов Zacks предоставляет практическую информацию, последние новости и анализ, а также лучшие ETF с высокими показателями, прямо на ваш почтовый ящик каждую неделю.
Не упустите этот ценный ресурс. Это бесплатно!
Получите его сейчас >>
Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод