Эта Дешевая Дивидендная акция Проливает свет на Ее Скрытый потенциал Роста
Акции Medical Properties Trust (NYSE: MPW) потеряли треть своей стоимости в этом году. Это подтолкнуло инвестиционный фонд недвижимости (REIT) к созданию большой стоимости. Владелец больницы торгует примерно в восемь раз больше, чем его оценка средств от операций на 2022 год (FFO), что почти на 50% ниже 15-кратного FFO на 2022 год у его коллег из healthcare REIT. Поскольку акции настолько дешевы, они предлагают высокую дивидендную доходность, которая в настоящее время составляет 7,7%.
Одним из факторов, влияющих на его стоимость, является то, что рынок не отдает ему никакого кредита за его инвестиционный портфель больничной операционной компании. Это заставляет REIT в области здравоохранения пролить свет на эту скрытую ценность, чтобы инвесторы могли увидеть ее неиспользованный потенциал роста.
Анатомия больничной сделки
Medical Properties Trust обычно приобретает больничную недвижимость в рамках сделок купли-продажи с обратной арендой с оператором учреждения. Эти покупки также иногда происходят как часть более крупной сделки, когда другая организация покупает операционную компанию (OpCo), в то время как Medical Properties Trust покупает недвижимость.
Например, в 2019 году Brookfield Business Partners (NYSE: BBU) (NYSE: BBUC), подразделение прямых инвестиций Brookfield Asset Management (NYSE: BAM), согласилась купить крупнейшего в Австралии оператора больниц Healthscope за 4,1 миллиарда долларов. В связи с этой сделкой Medical Properties Trust приобрела 11 австралийских больниц, аффилированных с Healthscope, за 859 миллионов долларов. Эта продажа недвижимости позволила Brookfield помочь профинансировать покупку Healthscope, которая управляет 43 больницами в Австралии и 24 патологоанатомическими лабораториями в Новой Зеландии.
Medical Properties Trust также иногда получает долю в акционерном капитале операционной компании в рамках более крупной сделки. REIT могут инвестировать до 25% своих общих активов в активы, не связанные с недвижимостью, и получать 25% своего дохода из источников, не связанных с недвижимостью. Инвестируя непосредственно в операционную компанию, Medical Properties Trust получает дополнительную выгоду от сделки, одновременно согласовывая свои интересы с другими заинтересованными сторонами.
Способность компании заключать сделки с участием всей компании дает ей конкурентное преимущество. Это позволяет REIT приобретать критически важную инфраструктуру, которую другим инвесторам было бы сложнее приобрести. В последние годы компания осуществила несколько инвестиций в ОпКо, в том числе:
Управляющий: Кредитные инвестиции в размере 363 миллионов долларов в оператора со встроенными функциями участия в повышении.
Приорат: Инвестировал 156 миллионов долларов в 9,9% пассивной доли участия в операционной
Источник nasdaq.com, автоматический перевод