Есть риски для финального дивиденда "ЕвроТранса" за 2024 год

Менеджмент ЕвроТранса намерен рекомендовать совету директоров выплату дивидендов в размере 6,48 руб. на акцию по итогам III квартала 2024 г., или 70% от чистой прибыли, компания сообщила вчера на звонке по результатам III квартала 2024 г.

Влияние: Ниже заявленного ранее диапазона в 8-10 руб./акц. После II квартала 2024 г.  менеджмент ЕвроТранса заявлял о намерении выплатить 8-10 руб./акц., а за весь 2024 г. — суммарно 29,82 руб./акц. (финальный дивиденд — 15 руб./акц.). Мы отмечаем риск для суммарного дивиденда на фоне высокой долговой нагрузки, учитывая, что основная часть долга размещена с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ. На основе анализа компании мы сохраняем прогноз суммарных дивидендов за 2024 г. в размере 20 руб./акц.

Оценка: Сохраняем позитивный взгляд на акции компании. Наш позитивный взгляд подкрепляется оценкой по модели дисконтированных дивидендов, согласно которой целевая цена составляет 170 руб./акц.