Если выплата дивидендов по ОГК-2 произойдет, то будет единовременная

Совет директоров ОГК-2 неожиданно вновь рекомендовал дивиденды за 2024 г. в размере 0,0598 руб./акц. с доходностью 15%. Новость напоминает позитивную ситуацию в мае этого года, когда советы директоров ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго (энергетические «дочки» Газпрома) неожиданно рекомендовали дивиденды.

Оценка

Дежавю, бумага растет. Можно предположить, что за ОГК-2 могут последовать рекомендации от совета директоров Мосэнерго (ранее рекомендовалось 0,226 руб./акц.) и ТГК-1 (0,000828802 руб./акц). В конце мая такая рекомендация уже была предложена советом директоров ОГК-2, однако акционеры на годовом собрании ее не приняли.

Повторный круг рекомендаций, на наш взгляд, приведет к росту всех трех компаний, а вот примут ли решение акционеры станет известно только на внеочередном собрании (ВОСА). Полной уверенности в выплате нет, учитывая историю. Но мы все же склонны рассматривать это как благоприятное развитие событий, а выплата, возможно, даже позволит повысить интерес к сектору.

Пока исходим из того, что если выплата дивидендов по ОГК-2 все-таки произойдет, то именно по ОГК-2 она, скорее всего, будет единовременная. У нас пока нет сомнений в рентабельности и способности ТГК-1 и Мосэнерго выплачивать дивиденды и в дальнейшем. Гипотетическая потребность в деньгах на уровне холдинга благоприятна с точки зрения перспектив выплат дивидендов от компаний.

Влияние

Мы приветствует выплату дивидендов публичными компаниями. Системность этого решения (будут ли дивиденды утверждены и выплачены) сейчас сложно оценить. Мы напоминаем и о рисках — это существенные инвестпрограммы компаний. Также обращаем внимание, что текущий 2025 г. может стать гораздо более сложным для ОГК-2, чем 2024 г. (мы ожидаем в этом году убыток).