Экономика Китая провалится
Китайский апрельский обвал. Вышедшие за апрель данные по китайской экономике ожидались плохими, но реальность оказалась намного хуже. Ковидные ограничения привели к тому, что розничные продажи рухнули на 11.1% г/г в номинальном выражении и 14% г/г в реальном выражении. Выросли только продажи продуктов питания, бензина (из-за роста цен) и лекарств, все остальное рухнуло на 10-30% г/г. В сумме за первые 4 месяца года розничные продажи были на 0.2% ниже уровней прошлого года, в реальном выражении падение составило более 2.5% г/г. Учитывая, что ковидные ограничения будут в ряде регионов сохраняться, а в ряде ужесточаться, внутренний спрос вряд ли быстро восстановится.
Промышленность выглядела чуть лучше, производство в апреле упало на 2.9% г/г, а за январь-апрель выросла на 4.0%. Наиболее сильное падение было в обрабатывающей промышленности (-4.6% г/г), причем сильно рухнуло производство именно предприятий с иностранными инвестициями (-16.1%). Очевидно будут усиливаться проблемы с поставками на экспорт, т.е. стоит ожидать усиления дефицитов в связи с поставками из Китая… а значит и рост цен, с этим связанный.
В целом уже понятно, что рост экономики Китая сильно провалится, хотя внешняя торговля пока обеспечивает сильную поддержку (физически импорт сокращается быстрее экспорта).
