Эффект интервенции Банка Японии был скромным
Интервенция Банка Японии на азиатской сессии видимо была, но эффект был так себе - курс USDJPY сходил меньше, чем на ¥3 за доллар с 157.8 до 155.2 и большую часть потерь отыграл. Будет ли продолжение на торгах в Нью-Йорке пока вопрос.
Министр финансов Японии заявила о том, что они могут использовать РЕПО ФРС (FIMA) для интервенций, закладывая гособлигации США, а не продавая их, но здесь лимит $60 млрд.
Для сравнения с начала 2026 года были интервенции в апреле ¥11.7 трлн (~$74 млрд) и в июле оцениваются в $75-85 млрд. У Минфина США чуть около $13 млрд в евро, которые он может использовать - копейки на фоне японских операций в апреле и июле >$150 млрд! Очевидно, что Бессенту это никак не может нравиться, все-таки продавцом выступает крупнейший держатель долга.
Во всей этой истории есть важный нюанс: чем дороже йена к доллару в моменте - тем больше интерес к керри, конечно, пока ставки в Японии столь низки относительно США и дифференциал не сжимается. Даже мощные волны падения доллара с ¥150 до ¥130 и с ¥160 до ¥140 особо не изменили ситуацию. Скорее дали возможность набирать объемные позиции в сотни миллиардов (мало где ликвидность рынков позволяет такое делать).
Сломать этот настрой могла бы ФРС - дав четко понять, что готова скупать йену, а интриги и имитации Бессента пока скорее могут дать передышку, но не изменение…
Комментарии