Две облигации от надежных компаний с возможностью зафиксировать повышенную доходность на несколько лет

В данном выпуске рассмотрим два выпуска с фиксированным купоном от надежных компаний с «ААА» рейтингом. Обе бумаги имеют премию к доходности аналогов на вторичном рынке, что потенциально может принести дополнительный доход инвесторам, планирующим принять участие в размещении.

Не упустите возможность прямо сейчас поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.

Доходность бумаг с фиксированным купоном от эмитентов с высоким кредитным рейтингом продолжает снижаться на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Текущий уровень доходности сильно ниже значений, которые были несколько месяцев назад, однако, это вовсе не означает, что рынок облигаций ожидает существенная коррекция в ближайшее время.

РЖД-001P-45R

Об эмитенте

ОАО «РЖД» – крупнейший национальный железнодорожный перевозчик, владелец и строитель железнодорожной инфраструктуры общего пользования. По объемам грузовых и пассажирских перевозок и протяженности сети компания входит в число мировых лидеров железнодорожного транспорта.

Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО)

Чистая прибыль: 50,7 млрд (-70,2% г/г);

Долгосрочные обязательства: 2,18 трлн руб. (+39,1% г/г);

Краткосрочные обязательства: 2,84 трлн руб. (+38,6% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 3;

Параметры выпуска

Планируемый объем: 30 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Тип купона: фиксированный;

Ориентир купона: КБД (3,9 года) + 135 б.п.;

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3,9 года;

Рейтинг: ААA (стабильный) от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 7 августа;

Дата размещения: 14 августа;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Сравним новый выпуск с бумагами компании на вторичном рынке:

При текущем значении КБД (3,9 года) на уровне 13,75% доходность бумаги имеет небольшую премию к рынку. Длинные выпуски на вторичном рынке предусматривают оферту, не позволяя зафиксировать доходность на весь срок до погашения. Поэтому новый выпуск имеет не только спекулятивную привлекательность, но и предусматривает возможность зафиксировать немного большую доходность сроком на 3,9 года, участвуя в IBO.

Обратите внимание на наши подборки на вторичном рынке под разные цели:

РУСГИДРО-БО-002Р-07

Об эмитенте

Группа «РусГидро» — крупнейший российский электроэнергетический холдинг. Компания является лидером в производстве энергии на базе возобновляемых источников, развивающим генерацию на основе энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии.

Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО)

Выручка: 579,8 млрд руб. (+13,6% г/г);

Чистый убыток: 61,2 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью 32,1 млрд руб. годом ранее;

Долгосрочные обязательства: 481,1 млрд руб. (+39,5% г/г);

Краткосрочные обязательства: 299,3 млрд руб. (+71,6% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 3,4;

Параметры выпуска

Планируемый объем: 30 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Тип купона: фиксированный;

Ориентир купона: КБД (3 года) + 150 б.п.;

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: ААA (стабильный) от Эксперт РА;

Дата сбора книги заявок: 6 августа;

Дата размещения: 11 августа;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Аналогом новому выпуску на вторичном рынке является бумага РусГидБП13 с погашением в августе 2027г. (YTM 14,8%);

При текущем значении КБД (3 года) на уровне 13,5% новая бумага предусматривает небольшую премию к доходности аналога, что свидетельствует о потенциальном апсайде после размещения.

Сравним бумагу с аналогами от других эмитентов в рамках рейтинговой группы:

На фоне аналогов параметры нового выпуска «РусГидро» выглядят рыночными, не предлагая инвесторам существенной премии в рамках рейтинговой группы.