05.10.22 09:35 Поделиться

У российского рынка нет поводов для активного движения вниз

Внешний фон перед стартом торгов в России выглядит достаточно позитивно

ведущий аналитик "Открытие Инвестиции"

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России выглядит достаточно позитивно. Азиатские рынки растут, нефть удерживается на позициях после резкого взлёта. Более того, слухи говорят об агрессивном сокращении производства в ОПЕК+, а отраслевой институт нефти в США даже обратился к президенту с предложением ограничить экспорт.

Как минимум, мы можем говорить о широкой работе над тем, чтобы нефть не стоила дёшево, даже в период глобального охлаждения экономики. На этом фоне у российского рынка нет поводов для активного движения вниз, поэтому ждём некоторой консолидации. Рубль, вероятно, продолжит слабеть с потенциалом возвращения к уровню 60,0 за доллар.

Дорожающая нефть остановила коррекцию российского рынка

Российский рынок смог закрыть торги вторника в плюсе. Меж тем днём преобладали продажи в рамках сложившейся традиции фиксации прибыли после каждого значимого роста. Однако рынок вытащили новости о том, что ОПЕК+ может сократить добычу на 2 млн бар. Естественно, это позитивно отражается на долгосрочных ожиданиях по основному товару российского экспорта. Активность была средней. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 46,366 млрд рублей по сравнению с 44,257 млрд рублей днём ранее.

По итогам торгов 4 октября индекс МосБиржи - 2046,42 п. (+0,22%), а индекс РТС - 1100,14 п. (+0,76%).

3 отраслевых индекса завершили день в минусе, а 7 показали рост. Самыми слабыми стали химия и нефтехимия (-0,77%), но потери в индексе строительных компаний были заметно больше (-1,68%). Самый сильный рост показали информационные технологии (+3,0%) и транспорт (+3,08%).

Сектор нефти и газа закрыл день снижением на 0,05%. Однако дневное падение было более значимым. Ситуацию спасли сообщения о том, что ОПЕК+ может сократить добычу на 2 млн бар. в ответ на четыре месяца снижения котировок. Также можно вспомнить недавнее оскорбление саудовскому монарху, которого пригласили на похороны британской королевы Елизаветы II, но затем весьма скандально отправили восвояси. То есть уговоры арабских производителей не вносить дополнительный вклад в инфляцию вряд ли сработают. Впрочем, это также позитивно для российских нефтяников. «Роснефть» закрыла день небольшим снижением, а вот бумаги «ЛУКОЙЛ» заметно выросли в цене. В акциях «Газпрома» сохраняется негатив, связанный с саботажем на «северных потоках». Власти Швеции сообщают, что утечка газа из трубопровода продолжается. Вероятно, что это повреждение второй нитки «Северного потока 2». Ранее предполагалось, что она могла уцелеть.

Санкт-Петербург Биржа продолжает радовать тех, кто предпочитает инвестировать в иностранные активы. С 5 октября станут доступны для операций акции 4-х крупнейших китайских компаний: Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited, PetroChina Company Limited, China Life Insurance Company Limited, Aluminum Corporation of China Limited».

Бумаги «Алроса» подорожали более чем на 0,7%. Портал Euractiv сообщает, что российские алмазы, скорее всего, не войдут в новый пакет санкций против РФ. Ранее об этом заявлял посол Польши в Брюсселе.

Акционеры BELUGA GROUP («Белуга», BELU), как стало известно сегодня утром, утвердили дивиденды по итогам I полугодия 2022-го в размере 150 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 1, 996 млрд рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям*, что составляет 88% чистой прибыли по МСФО за первую половину 2022 года. Чтобы попасть в дивиденды, акции необходимо купить до 11 октября 2022 года. Считаем, что акции «Белуги» выглядят привлекательно перед дивидендной отсечкой и тактически интересны для покупки. Полагаем, что опубликованные 5 октября операционные результаты подтвердят: компания развивается в соответствии с планами, сформулированными перед проводимым в 2021 году вторичным размещением акций. Мы ожидаем отражение в отчетности роста покупательского трафика и роста среднего чека на двузначную величину в процентах. У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям компании, цель 4081 руб.

«Московская биржа» (MOEX) опубликовала операционные результаты за сентябрь. Общий объем торгов в сентябре снизился относительно августа на 8,5% до 74,3 млрд руб. В базисе год к году объем торгов снизился на 16,7%. При этом объем торговли акциями показал очень сильный прирост в августе относительно сентября — на 65,3% до 1,467 млрд руб. Считаем месячную динамику объемов торгов в сентябре относительно августа в целом нейтральной. Хотя общий объем торгов сократился, практически все его сокращение было обусловлено сокращением объемов торгов на денежном рынке, где объем снизился на 11,4% м/м до 46,9 трлн руб. Снижение могло быть вызвано нормализацией ситуации на рынке с ликвидностью и меньшей необходимостью проводить операции РЕПО с целью привлечения средств. Хотя это денежный рынок самый объемный, его маржинальность низкая. Куда более маржинальным является рынок акций, где объемы выросли на 65,3% относительно августа. Поэтому в совокупности это может даже положительно отразиться на комиссионном доходе — основной источник выручки для компании, отметил Алексей Корнилов (CFA), главный аналитик «Открытие Инвестиции» по рынку акций.

Рубль ослаб относительно доллара и евро, но смог укрепиться относительно юаня. При этом объёмы торгов юанем вновь превзошли таковые в долларе и евро. В Евро объёмы ниже 50 млрд рублей три дня подряд, а в долларе объёмы падают три дня подряд. Подобная тенденция будет лишь усиливаться. Допускаем, что в обозримом будущем объёмы торгов юанем превысят совокупный объём сделок с евро и долларом. В остальном, отсутствие санкций против НКЦ, или иные валютные рестрикции, возвращают торговлю валютами с оглядкой на торговый баланс.

На Forex происходила коррекция доллара. Ситуация была спровоцирована Резервным Банком Австралии, который повысил ставку на 25 Б.П. вместо ожидаемых 50 Б.П. Немедленно инвесторы посчитали это признаком смягчения позиции регуляторов. Доходности по долговым обязательствам устремились вниз, а на прочих рынках доминировали аппетиты к риску. Вечером оптимизма добавило заявление ООН, в котором организация призвала все центральные банки прекратить повышать ставки и перейти в режим контроля цен. Однако контроль цен, как правило, приводит к дефициту и к ещё большей инфляции. Эйфория, вероятно, сойдёт стол же быстро, как и нахлынула. Во всяком случае, американские казначейские обязательства возобновили падение в вечерние часы.

По состоянию на 23:50 мск:

DXY - 110,062 (-1,43%),
EUR-USD - $0,9986 (+1,63%),
GBP-USD - $1,1476 (+1,34%),
USD-JPY - 144,11 (-0,31%),
USD-RUB – 58,95 (+0,15%),
EUR-RUB 56,40 (+5,22%),
CNY-rub – 8,199 (-0,83%).

Представители ФРС осознают негативное влияние жёсткой политики, но намерены довести свои планы до конца

Американский рынок демонстрирует внушительный рост второй день подряд. Инвесторы черпают свой оптимизм из ожиданий, что регуляторы весьма скоро завершат цикл ужесточения. Резервный Банк Австралии уже вдвое снизил темпы повышения ставки. В ООН призывают центральные банки перейти к контролю цен вместо ужесточения денежной политики.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри дэли заявила, что ФРС должна изучать влияние ставки и крепкого доллара на состояние глобальной финансовой системы, дабы не проявить чрезмерность в ужесточении денежной политики. Хотя, конечно, она подчеркнула, что внутренняя ситуация остаётся в приоритете. Томас Баркин, возглавляющий ФРБ Ричмонда, полагает, что риски инфляции существенно выше рисков чрезмерного ужесточения политики регулятора. То есть, в ФРС признают негативное влияние на мировые финансы, но продолжают настаивать на своих решениях для снижения инфляции.

Меж тем рост рынка в течение двух дней оказался самым сильным стартом квартала с II квартала 1938. Полагаем, что существенная часть этого ралли подпитывается за счёт закрытия коротких позиций.

Статистика также поддерживала надежды на смягчение позиции ФРС. Число открытых вакансий в США упало до 10,1 млн в августе, хотя ожидалось около 10,77 млн. Впрочем, объём увольнений остаётся довольно низким.

Акции онлайн продавца Poshmark подскочили на 13,1% на новостях о том, что компания будет куплена южнокорейским интернет гигантом Naver за $1,2 млрд.

Бумаги Twitter взлетели в цене на 22,24%. Поводом для роста стали новости о том, что предприниматель Илон Маск всё же готов купить компанию по первоначальной цене $54,20 за акцию. В планах Маска превратить Twitter не только в площадку обмена сообщениями, но и в платформу проведения электронных платежей. Акции Tesla, пакет которых может продать Маск, завершили торги повышением на 2,9%.

Динамика рынка по секторам: Energy +4,34%, Financials +3,79%, Consumer Discretionary +3,56%, Materials +3,54%, Industrials +3,49%, Technology +3,3%, Communication Svs, +2,72%, Health Care +2,33%, Utilities +2,15%, Real Estate +1,62%, Consumer Staples 1,53%.

По итогам торгов:

DJIA - 30316,32 п. (+2,80%),
S&P 500 - 3790,93 п. (+3,06%),
NASDAQ - 11176,41 п. (+3,34%).

Рынок в Гонконге активно растёт после выходного

Азиатские рынки преимущественно торговались в плюсе. Японский рынок традиционно следует за США, а в Гонконге мощный рост после дня отдыха.

Индекс Nikkei 225 смог подняться выше уровня 27000 пунктов. Однако сильный старт постепенно превратился в очень умеренное повышение. Инвесторы весьма быстро переключаются на ожидания данных по рынку труда в США. Ибо, если отчёт по занятости вновь окажется сильным, то надежды на «смягчение» ФРС заметно ослабнут. Бумаги Fast Retailing повышались более чем на 1%. Торговая сеть Uniqlo, которая принадлежит компании, отчиталась о росте сравнимых продаж на домашнем рынке на 11% в годовом выражении. Акции инвестора в технологичные компании Softbank Group повышались на 2,3%, реагируя на солидный рост бумаг технологичных компаний в США и Гонконге. В акциях производителя полупроводникового оборудования Tokyo Electron, напротив, уже наблюдается лёгкая фиксация прибыли, как и в бумагах Toyota Motor (-0,2%). Также под давлением оказались акции банков, которые негативно реагируют на снижение доходностей облигаций.

Рынок в Гонконге резко вырос на открытии. Накануне в Гонконге, как и на материковом Китае, отмечали день Китайской Народной Республики. Однако объёмы торгов были ниже обычного, так как Китай всё ещё продолжает отдыхать. Сектор энергетики повышался на 3%, а вот информационных технологий почти на 7%. Акции банка HSBC подскочили на 7% на новостях о продаже канадского бизнеса.

Резервный Банк Новой Зеландии повысил ставку на 50 Б.П., как и ожидалось. Теперь она составляет 3,50%. То есть австралийский пример не стал ориентиром для регулятора соседней Новой Зеландии.

По состоянию на 8:40 мск:

NIKKEI 225 - 27143,42 п. (+0,56%),
Hang Seng - 18120,75 п. (+6,10%).

ОПЕК+ намерена сократить реальную добычу вместо бумажной

Нефть незначительно дешевела, но накануне она показала весьма внушительный рост. Поводом для него стали заявления и слухи из ОПЕК+, где рассматривают вариант сокращения добычи на 2 млн бар. Ранее в прессе появлялись сообщения об обсуждении более скромного снижения планов добычи на 0,5-1,0 млн бар. Соответственно, если решение участников соглашения окажется более мягким, то котировки нефти могут вновь скорректироваться ниже $90 за баррель, а то и в район $85.

Financial Times отмечает весьма любопытный момент. В ОПЕК+ обсуждают не только сокращение, но и намерены произвести его от показателей реального производства, а не официальных квот. Учитывая отставание от графика повышения производства на 3 и более млн бар. в сутки, сокращение может оказаться шоком для рынка.

Оптимизма нефтяным «быкам» добавили данные по американским запасам. Согласно статистике API, на неделе до 30 сентября коммерческие запасы нефти в США сократились на 1,8 млн бар. при ожиданиях снижения на 2,1 млн бар. Запасы бензина упали на 3,5 млн бар. при ожиданиях сокращения на 1,3 млн бар. И, наконец, запасы дистиллятов обвалились на 4,0 млн бар. при ожиданиях снижения на 1,4 млн бар. Отраслевой институт API также направил письмо президенту США с предложением рассмотреть ограничения на экспорт нефти из США.

По состоянию на 9:00 мск:

Brent - $91,72 (-0,09%),
WTI - $86.34 (-0.21%),
Алюминий - $2347,5 (-0,02%),
Золото - $1727,5 (-0,17%).

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками

Все публикации про Новости и комментарии