Достижение инфляции в 4-4,5% по итогам года все еще видится сложным
В центре внимания. На мировом рынке в понедельник продолжили превалировать негативные настроения. Мартовская статистика по розничным продажам в США показала их рост сразу на 0,7% м/м (прогноз 0,3% м/м). Такие данные указывают на все еще сильный потребительский спрос в стране, что дополнительно располагает к ужесточению позиции ФРС. В России вчера вышли оценки ЦБ, указавшие на замедление инфляции с поправкой на сезонность в марте до минимумов с мая прошлого года.
Сегодня инвесторы в мире будут отыгрывать утреннюю экономическую статистику из Китая. За счет первых двух месяцев года ВВП страны в первом квартале вырос на 5,3% г/г (прогноз 5% г/г), но мартовская статистика разочаровала инвесторов – рост как промышленного производства, так и розничных продаж замедлился сильнее прогнозов. Такая статистика напоминает о перспективах и дальнейшего смягчения ДКП в Китае, что оказывает давление на юань.
Сегодня на динамику глобального рынка также может повлиять публикация мартовских данных по промышленному производству в США и события сезона отчетностей. На российском рынке вторник отметится выходом апрельского бюллетеня «О чем говорят тренды» от Банка России и анонсом параметров завтрашнего аукциона по размещению ОФЗ.
Нефть и рубль. Цены на нефть вчера заметно снижались, но по итогам дня они практически не изменились. Нефтяной рынок сейчас продолжает отыгрывать смешанные геополитические новости. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $90,4/барр. Пока риски повторного движения котировок ниже $90/барр. сохраняются, в том числе на фоне слабых мартовских данных из Китая, которые могут усилить опасения за спрос.
В понедельник рубль слабел. Объемы торгов заметно снизились, особенно в паре CNYRUB, что может указывать на сокращение предложения валюты. Сегодня курс USDRUB находится у 93,9 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. В текущих условиях пониженного предложения валюты курс на время может уйти выше 94 руб./$ с потенциалом к снижению ближе к концу месяца.
Ценовая статистика в России. По вчерашним оценкам ЦБ РФ, в марте сезонно-скорректированная аннуализированная инфляция замедлилась с 6,3% до 4,5%, обновив минимум с мая прошлого года. Такая динамика обязана замедлению роста цен на продовольствие с февральских 0,23% м/м до 0,11% м/м с поправкой на сезонность. Удорожание непродовольственных товаров замедлилось незначительно – с 0,26% м/м до 0,25% м/м.
Цены и на продовольственные, и на непродовольственные товары растут темпами ниже целевых, но повышенная инфляция наблюдается в сфере услуг – в марте цены на них росли на 0,86% м/м. Такие темпы ниже февральских 1,19% м/м, но они все еще почти в 2,5 раза превышают целевые значения.
Учитывая также ускорение роста цен на последней неделе, достижение прогнозируемой ЦБ инфляции в 4-4,5% г/г по итогам года все еще видится сложным – это пока не располагает к заметному смягчению риторики регулятора на заседании на следующей неделе.
