Допэмиссия ВТБ, неудачи ЮГК, этические проблемы вокруг ИИ, новый Ferrari - обзор событий недели

Последняя неделя мая ударила похолоданием в центральной части России, грозы, молнии и дожди заполнили новостную повестку, а индекс МосБиржи снова нырнул под отметку 2600 пунктов, ставшей теперь сопротивлением, а поддержка переместилась в район 2500 пунктов. ВТБ разродился потоком новостей, расстроивших инвесторов. Акция госбанка в одночасье феерично рухнула с 90 рублей до 75, но в финале недели обосновалась на 79 рублях. Некоторые инвестдома отправили бумагу на пересмотр в связи с новыми вводными. Нефть Brent начала дешеветь, сместившись со $100 за баррель в понедельник до $90 к пятнице. Ну а в Ватикане решили привлечь внимание к проблемам стремительного развития искусственного интернета – об этих и других событиях недели читайте в итоговом обзоре Finam.ru.

Всех волнует инфляция. Это и неудивительно, учитывая трехмесячный конфликт на Ближнем Востоке, взвинтившем цены на нефть и нефтепродукты. Прошедшая неделя вновь напомнила о глобальном инфляционном давлении. Повышение цен на энергоносители уже привело к росту инфляции в США в апреле до 3,8%, а потребительские цены в настоящее время растут быстрее, чем заработная плата, впервые с 2023 года. По данным Министерства торговли, уровень личных сбережений снизился до 2,6% в апреле по сравнению с 5,5% годом ранее. Сейчас это самый низкий показатель с июня 2022 года. 

В России дефляция, зафиксированная на прошлой неделе, вновь сменилась инфляцией. Так, с 19 по 25 мая рост потребительских цен составил 0,07% после снижения цен на 0,02% неделей ранее, сообщил в среду Росстат. С начала месяца рост цен к 25 мая составил 0,11%, с начала года - 3,22%. По данным Минэкономразвития, годовая инфляция в России на 25 мая замедлилась до 5,33%.

Геополитика и нефть: перемирие Ирана и США. На сырьевом рынке произошла заметная коррекция после новостей с дипломатического фронта. По данным Axios, США и Иран на неделе согласовали текст 60-дневного меморандума, по которому Тегеран, в частности, обязуется за 30 дней разминировать Ормузский пролив, а Вашингтон - поэтапно снять морскую блокаду Ирана. Это снизило опасения по поводу дефицита предложения. На этих ожиданиях стоимость нефти марки Brent подешевела до $89,93 за баррель в пятницу. Однако уже поздно вечером The New York Times написала, что Дональд Трамп так и не принял решения о подписании соглашения. В субботу утром Bloomberg сообщил о ракетном ударе Ирана по авиабазе Али Аль-Салем в Кувейте, используемой ВВС США. Кувейтские силы ПВО перехватили баллистическую ракету «Фатех-110», но обломки упали на территории базы. 

Тем не менее снижение геополитической напряжённости позитивно сказалось на американском фондовом рынке. Последняя торговая сессия недели на Уолл-стрит завершилась на новых рекордных уровнях. По итогам торгов индекс Доу-Джонса вырос на 0,72% - до 51 032,46 пункта, закрывшись выше психологического порога в 51 000 пунктов. Индекс S&P 500 прибавил 0,22% - до 7 580,06 пункта, а индекс Nasdaq Composite подрос на 0,21% - до 26 972,62 пункта. Рост рынка США в основном обусловлен акциями технологических компаний, особенно тех, которые непосредственно выигрывают от волны искусственного интеллекта.

Этические дебаты вокруг ИИ. Пока акции бигтехов стремительно растут, благодаря ИИ, сама тема искусственного интеллекта вышла за рамки технологической повестки в плоскость этики и регулирования. Ватикан опубликовал документ, излагающий христианские принципы использования нейросетей, призывая к гуманному подходу. Папа римский Лев XIV выпустил энциклику об искусственном интеллекте под названием «Magnifica humanitas: О защите человеческой личности во времена искусственного интеллекта» В ней он призывает усилить этический надзор за технологией, предупреждает о рисках для рынка труда и настаивает на перераспределении богатства, чтобы крупные IT-компании не диктовали свои правила.

Одновременно на прошедшей неделе Банк России подвел итоги обсуждения доклада «Применение искусственного интеллекта на финансовом рынке: текущий статус и условия дальнейшего развития». Ключевыми направлениями станут мягкое регулирование и создание доверенных платформ для обмена данными, сообщил регулятор. 

Дивидендный сезон российских эмитентов. Отечественный рынок продолжает следить за дивидендными историями, но, увы, компании в этом году не сильно радуют щедростью. Свои рекомендации по выплатам за 2025 год акционерам представили советы директоров компаний «Аэрофлот» (5,29 рубля на акцию), ВТБ (9,71 рубля на акцию), «Совкомбанка» (0,35 руб. на одну акцию), ЛСР (78 руб. на одну акцию), «РуссНефть» ($0,714 за одну привилегированную акцию), «Ростелеком» (2,71 руб. на каждый тип акций), МГКЛ (0,28 рубля на акцию), «Ламбумиз» (2,5 рубля на акцию). 

За 1 квартал 2026 года рекомендовали выплатить советы директоров «Озон Фармацевтики» (0,27 руб. на одну акцию), Группы «Базис» (7,2 руб. на одну акцию), «Полюса» (29,05 руб. на одну акцию).

Советы директоров ЮГК, МКБ, ТГК-1, «РусГидро», «Делимобиля» и девелопера «Элемент» рекомендовали не выплачивать дивиденды за 2025 год.

Допэмиссия ВТБ и сделка с WB. Вокруг банка ВТБ разгорелась корпоративная интрига. Кредитная организация объявила о планах по дополнительной эмиссии акций для реализации сделки с группой RWB и развития основного бизнеса банка. Новость мгновенно породила волну слухов среди инвестиционного сообщества относительно будущего структуры капитала банка, возможного размытия долей миноритариев и стратегических целей этой транзакции. На этом фоне акции стремительно опустились ниже 80 рублей. Подробнее о ситуации читайте в статье Finam.ru «Эмоциональные качели ВТБ. Чем банк разозлил инвесторов?» 

«Фикс Прайс» выкупает свои акции. Ритейлер «Фикс Прайс» запустил второй этап программы выкупа собственных акций с открытого рынка выкупа акций через операционную «дочку» ООО «Бэст Прайс». Объем выкупа - до 1 млрд акций, или не более 1% УК ПАО. Программа buyback стартует 1 июня и будет действовать до 12 месяцев. Подобные действия со стороны менеджмента обычно рассматриваются инвесторами как сигнал уверенности руководства в недооценённости бумаг компании и служат инструментом поддержки котировок, возвращая капитал непосредственно акционерам. Однако акции не сильно отреагировали на новости, поскольку эксперты отмечают, во-первых, небольшую долю выкупа, а во-вторых, акции пойдут менеджменту, а не на погашение, поэтому доходность на акцию для миноритариев не вырастет.

Провал приватизации ЮГК. Повторный аукцион по приватизации крупного пакета акций золотодобытчика «Южуралзолото» (ЮГК) не состоялся. Аукцион должен был пройти в голландском формате с понижением от начальной цены до 50% — до минимальной в 81 млрд рублей. Но из-за недостатка претендентов признан несостоявшимся. Задаток внес лишь один участник, название которого Росимущество не раскрыло. Заявку второго — АО «Русские угли» — отклонили из-за неполного комплекта документов. Эксперты называют одной из причин провала аукционов высокие риски, связанные с историей актива. Компания была национализирована летом 2025 года по решению суда в Челябинске у основателя золотодобытчика Константина Струкова. По версии Генпрокуратуры, он нарушал запрет на совмещение бизнеса и госслужбы, будучи депутатом заксобрания Челябинской области. Струков пытался обжаловать решение, но и апелляция, и кассация оставили его в силе.

Ребалансировка индексов Мосбиржи и новые планы торговой площадки. Московская биржа на этой неделе официально объявила о плановой ребалансировке своих ключевых фондовых индексов. Новые базы расчета индексов акций начнут действовать с 19 июня. В базу индекса МосБиржи и Индекса РТС включат обыкновенные акции “Русагро” и исключат акции “ПИКа”. В лист ожидания на включение в эти индексы попали акции “Самолета”, а на исключение - акции “Ренессанс Страхования” и “Мосэнерго”. База Индекса акций широкого рынка пополнится акциями “ГЛОРАКС” и “Диасофт” и покинут акции “Нижнекамскнефтехима” и “Европлана”. В отраслевых индексах: в индекс информационных технологий войдет “Диасофт”, в индекс недвижимости - “ГЛОРАКС”, из индекса финансов исключат “Европлан”, а из индекса химического сектора — “Нижнекамскнефтехим”. Также биржа установила коэффициенты free-float для 29 эмитентов, в том числе у “Сбербанка” - 50%, у “Т-Технологий” - 51%, у Московской биржи - 61%, у “Хэдхантера” - 53%. Самые низкие коэффициенты free-float - у “КАМАЗа” (5%), “Европлана” (4%) и “ЭсЭфАй” (8%).

Также в конце мая инвестсообщество узнало о запуске на Мосбирже со 2 июня торгов фьючерсами на американские депозитные расписки ряда глобальных компаний. Инвесторам будут доступны сделки с расчетными фьючерсами на расписки TaiwanSemiconductor Manufacturing Company (TSMC), ASML Holding, SAP SE, Sony Group Corporation, ToyotaMotor Corporation, PDD Holdings, JD.com и Novartis AG. Отмечается, что новые инструменты расширят возможности частных и институциональных инвесторов по реализации торговых стратегий с использованием популярных иностранных активов. Расчетный характер производных инструментов позволит участвовать в движении цены международных компаний без инфраструктурных рисков, связанных с владением иностранными ценными бумагами. Сделки с данными фьючерсами будут доступны неквалифицированным инвесторам после тестирования. 

SpaceX поумерила аппетит. Космическая корпорация Илона Маска SpaceX в преддверии потенциального выхода на биржу (IPO) после переговоров с инвесторами и консультантами снизила ожидаемую оценку. По данным Bloomberg, теперь она рассчитывает стоить не более $1,8 трлн вместо изначальных $2 трлн, которые упоминались в апреле этого года. В любом случае, от намерений выручить в ходе мероприятия $75 млрд компания всё же не отказывается, изменилась лишь целевая оценка капитализации. Подробнее об этом IPO читайте в статье Finam.ru. 

Пополнение клуба триллионеров. Элитный клуб публичных компаний с рыночной капитализацией свыше $1 трлн пополнился новыми членами. Вслед за бумом искусственного интеллекта его бенефициарами стали производители полупроводников — южнокорейский гигант SK Hynix и американская корпорация Micron Technology. Их включение в этот список отражает колоссальный мировой спрос на чипы памяти. 

Новый Ferrari. Автомобильная индустрия также принесла громкую новость: состоялась презентация нового автомобиля от легендарной итальянской марки Ferrari. Но дизайн первого в истории Ferrari электромобиля Luce вызвал много критики и споров. Внешний вид электрокара был разработан студией LoveFrom под руководством бывшего главного дизайнера Apple Джони Айва и Марка Ньюсона. Одним из первых обладателей первой в истории Ferrari модели электрокара Luce стал папа римский Лев XIV. Машину ему подарила делегация концерна во время посещения резиденции понтифика в Кастель-Гандольфо.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.