"Дом.РФ" может выплатить дивиденд по итогам 2025 года в размере 246,8 рубля на акцию
"Дом.РФ" специализируется на всех основных этапах процесса строительства, начиная от выполнения функций агента по реализации земельных участков и закачивая ипотеками. Однако основной доход формируется за счет выдачи проектного финансирования застройщикам и секьюритизации ипотечных портфелей другим банкам.
Мы устанавливаем целевую цену 3150 рублей на горизонте 12 месяцев по акциям "Дом.РФ" и рейтинг акции "выше рынка". Отметим, что в этом году, как и в целом по банковскому сектору, наблюдается расширение чистой процентной маржи на фоне снижения ключевой ставки и снижения конкуренции за депозиты, а данные за январь и февраль 2026 года превосходят наши прогнозы. Мы ожидаем, что на фоне продолжения цикла смягчения ДКП продолжится умеренный рост спроса на недвижимость, что является фундаментальным фактором для роста бизнеса "Дом.РФ". Акционерам же, достается не только банк с ростом рентабельности, но и большие дивидендные выплаты. За 2025 год мы ожидаем 246,8 рубля на акцию (11,4% дивдоходность), а за 2026 год уже 319,1 рубль (14,8% дивдоходность), что выше гайденса менеджмента.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Комментарии