Доллар укрепился после того, как ФРС поднял ставку

По итогам торгов в среду индекс доллара вырос на 0,7% — это самый значительный дневной подъём DXY за последние два месяца. Вчера вечером курс доллара поднимался до отметки 100,35. Такую динамику DXY вызвало решение ФРС впервые за три года повысить процентные ставки: Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) единогласным решением поднял ставку по федеральным фондам на 25 б.п. — до 3,75%–4%, как и ожидалось.

Получите доступ к онлайн-торговле иностранной валютой и совершайте привычные сделки с долларами США на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

Опубликованные на прошлой неделе данные показали, что базовая инфляция в США выросла в августе больше, чем ожидалось, поэтому вчера председатель ФРС Кевин Уорш подтвердил, что инфляция в стране остаётся слишком высокой. При этом глава регулятора не стал давать прогнозов о дальнейшей динамике ключевой ставки. Одновременно с этим члены FOMC повысили прогнозы по процентной ставке: до 4,1% к концу 2026 года, 4,1% в 2027-м и 3,9% в 2028-м против 3,8%, 3,6% и 3,4% соответственно в июньском прогнозе. 16 из 18 представителей регулятора ожидают как минимум ещё одного повышения ставки до конца текущего года.

ФРС вчера отметила устойчивый рост экономики США, стабильные внутренние расходы, высокую производительность и значительные инвестиции. При этом инфляция остаётся повышенной, а неопределённость — в том числе из-за геополитических рисков — сохраняется. Прогноз ФРС по росту ВВП США на 2026 год улучшен с 2,2% до 2,3%, оценка инфляции повышена до 3,7% с 3,6%; прогнозы на 2027 и 2028 годы составляют 2,3% и 2,1% соответственно.

Вчера президент Дональд Трамп в своём посте в социальных сетях призвал к скорейшему снижению ставок до 1% или ниже, хотя и воздержался от критики Уорша за повышение ставки. При этом рыночная вероятность ещё одного повышения ставки ФРС на 0,25% в следующем месяце выросла до 53% против 27% неделей ранее.

Реакция доллара на решение ФРС говорит о том, что рынок получил от регулятора более «ястребиный» сигнал, чем был заложен в ценах, поскольку прогнозы FOMC указали на вероятность дальнейшего ужесточения. Поэтому в ближайшие дни базовый сценарий — сохранение повышенного спроса на доллар и закрепление DXY около или выше 100 пунктов. При сохранении доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST) около 5% и без заметного ослабления американской макростатистики индекс доллара имеет шансы на продолжение подъёма. Краткосрочно после роста на 0,7% в среду возможна локальная коррекция. Дальнейший же импульс роста DXY будет зависеть от того, подтвердят ли ближайшие данные по индексу PCE устойчивость инфляции.

В четверг днём ожидается, что Банк Англии сохранит ключевую ставку без изменений, а в пятницу Банк Японии вполне может повысить ставку ещё на 0,25%. На геополитическом фронте цены на нефть снизились на фоне надежд на скорое восстановление саудовских поставок энергоносителей. В четверг утром нефть марки Brent опустилась до $104/барр. на фоне сообщений о том, что Саудовская Аравия планирует в течение нескольких дней восстановить примерно половину пропускной способности трубопровода «Восток — Запад», а в течение шести недель — полностью возобновить его работу. Одновременно саудиты под прикрытием американских вооружённых сил активизировали усилия по транспортировке дополнительных объёмов нефти через Ормузский пролив. Этот фактор сейчас снижает доходность UST.

Также вчера в США вышли данные, показавшие, что в августе объём розничных продаж вырос на 1,2% м/м — это самый значительный рост за пять месяцев против снижения на 0,5% в июле и ожиданий подъёма на 0,8%. Объём продаж без учёта предприятий общественного питания, автодилеров, магазинов стройматериалов и автозаправочных станций (используемых при расчёте ВВП) подскочил на 1,4%, значительно превысив прогнозный уровень 0,4%. Этот фактор тоже говорит в пользу более сильного курса доллара.

Данные в среду показали, что годовой уровень инфляции в Великобритании в августе вырос до 3,1% — максимум за пять месяцев — с 2,9% в июле, что совпало с ожиданиями рынка. Наибольший вклад в годовой рост внесли транспортные расходы: инфляция выросла до 4,6% с 3,6% в июле, в основном за счёт автомобильного топлива. Эти цифры говорят об ускорении общей инфляции в августе, но главным образом из-за внешнего энергетического шока, а не перегрева внутреннего спроса. Поэтому они повышают вероятность более жёсткой политики Банка Англии, но позднее, а не на сегодняшнем заседании. В четверг БА, скорее всего, сохранит ставку на уровне 3,75%. При этом ожидается «ястребиный» настрой регулятора и готовность повысить ставку на следующих заседаниях, если дорогая нефть начнёт ускорять зарплаты, услуги и инфляционные ожидания.

В США сегодня выходят данные по числу заявок на пособие по безработице за неделю, а также по строительству новых домов и числу незавершённых сделок по продаже жилья за август.

Вчерашним сильным подъёмом индекс доллара вышел вверх из месячной консолидации. Теперь, если «быки» удержат DXY выше 99,0, то доллар имеет все шансы подняться в район 100,66.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.