Доллар получил шанс на отскок
Опубликованные во вторник, 12 марта, данные по инфляции оставили неоднозначное понимание и придают неопределенности относительно того, когда ФРС начнет снижать процентные ставки.
Потребительские цены в США оставались высокими в феврале, как показывают данные по индексу потребительских цен, это уменьшает надежды на быстрое снижение процентных ставок со стороны ФРС. Базовый годовой показатель за 12 месяцев составил 3,8%, замедлившись по сравнению с январскими 3,9%, при рыночных ожиданиях 3,7%.
По данным Министерства труда, жилье стало крупнейшим фактором основного ежемесячного роста на 0,4%.
Потребительская инфляция в США превышает ожидания четвертый месяц подряд, что не позволят выйти на уровень инфляции 2%, таргетируемый регулятором.
Потенциально это хорошие новости для доллара, который получил шанс на отскок после распродажи с середины февраля.
Согласно отчетам COT, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю крупные спекулянты увеличили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 1 тыс. контрактов, до 3,1 тыс. Крупные спекулятивные игроки наращивают чистую позицию на покупку вторую неделю подряд, уже 4 недели из 5 последних.
Открытый интерес снизился за неделю на 1,1 тыс., до 28,5 тыс.
Бычий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку и числа контрактов на продажу) вырос за неделю на 0,09, до 1,21.
Итого: данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают рост бычьих настроений по американской валюте. Трейдеры уже месяц наращивают чистую позицию на рост доллара от минимумов за более чем 2,5 года. При этом чистая позиция крупных спекулянтов стала максимальной за последние два месяца. Продолжение данной тенденции может способствовать росту американской валюты.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Понижательная тенденция в индексе доллара (DXY) закончена, по нашему мнению, сформировался разворотный паттерн вверх, и до окончания текущей недели котировки могут достигнуть уровня 103,40.
Над парой «евро — доллар» довлеет следующее: инвесторы продолжат смещать ожидания в сторону того, что жесткая денежно-кредитная политика ФРС будет дольше, чем в ЕС.
Рынок свопов в настоящее время оценивает ставку ЕЦБ на уровне 3% к концу года по сравнению с 4,5% для ФРС. Поэтому основания для дальнейшего роста курса евро ослабевают.
Большинство трейдеров имеют медвежий настрой в отношении евро, поскольку видят риск, что глава ЕЦБ Кристин Лагард укажет на возможность снижения ставки в апреле, если оценки инфляции будут более мягкими, а официальные лица признают риски для экономического роста.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Сформировалась разворотная формация в паре «евро — доллар», до окончания текущей недели котировки могут достигнуть уровня 1,0880–1,0890.
Банк России на текущей неделе обнародует оценку платежного баланса за февраль. Учитывая возросшие в прошлом месяце поступления от нефтегазовой отрасли, которые составили 946 млрд руб. (на 40% больше, чем в предыдущем, и на 81% больше по сравнению с февралем прошлого года), есть основания ожидать увеличения положительного сальдо счета текущих операций.
В соответствии с вышесказанным в ближайшее время российская валюта должна получить серьезную поддержку со стороны крупных налоговых платежей. На этом фоне рубль может возобновить попытки укрепления в сторону 90 руб.
Однако подчеркиваем, что в целом мы рассматриваем такой сценарий лишь в качестве краткосрочного. Крупные налоговые платежи скорее помогут удержать рубль на уровнях, близких к текущим, нежели серьезно его укрепить.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
От текущего уровня доллар выглядит перекупленным, достаточна вероятна коррекция до окончания текущей недели к 91,00–91,20.