До 8,3% в валюте от «Газпрома». Три интересных размещения на первичном рынке облигаций от надежных эмитентов

В данном обзоре рассмотрим три выпуска на первичном рынке облигаций. Все бумаги имеют наивысший кредитный рейтинг «ААА». В подборке вы найдете бумаги «на любой вкус»: квазивалютный выпуск от «Газпром капитала» со ставкой купона 8%, дисконтный выпуск от «Сбера» и очередной выпуск с фиксированным купоном от МТС.

ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-БО-003Р-14

Об эмитенте

ООО «Газпром капитал» (100% дочерняя компания ПАО "Газпром") была создана в 2008 году. Компания используется для привлечения финансирования для ПАО "Газпром" путем размещения облигаций.

Согласно информации из отчета по итогам 2024г (МСФО):

Выручка: 10,7 трлн руб. (+25,4 % г/г);

Чистая прибыль: 1,2 трлн руб. после убытка в 629 млрд руб. годом ранее;

Долгосрочные обязательства: 8 трлн руб. (+4,3% г/г);

Краткосрочные обязательства: 4,97 трлн руб. (+9,7% г/г); 

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,8.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 150 млн долл.;

Номинал: 1000 долл.;

Ориентир купона: 8% (YTM 8,3%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Рейтинг: ААА от АКРА;

Срок: 4 года;

Дата сбора книги заявок: 27 мая;

Дата размещения: 29 мая;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Квазивалютные бумаги продолжают оставаться одной из наиболее актуальных идей на рынке облигаций на фоне укрепления курса рубля.

В апреле прошло размещение двух квазивалютных выпусков ООО "Газпром капитал".

Обе бумаги уступают новому выпуску в размере ставки купона и длине. Важно отметить, в прошлом месяце бумаги получили ощутимый апсайд сразу после размещения и торгуются выше номинала, несмотря на продолжающееся укрепление рубля.

Если на стадии формирования книги заявок купон нового выпуска не будет понижен, бумага может показать еще более существенный апсайд.

Вы все еще не воспользовались уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO)? Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход. Не упустите удачное время, узнайте все о первичных размещениях и зарабатывайте еще больше.

МТС-002Р-11

Об эмитенте

ПАО «МТС» - компания-поставщик услуг мобильной связи. Лидер по количеству клиентов в РФ. В настоящее время компания активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое.

Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО):

Выручка: 703,7 млрд руб. (+16,1% г/г);

Чистая прибыль: 51,3 млрд руб. (-7,6% г/г);

Долгосрочные обязательства: 397,9 млрд руб. (-15,9% г/г);

Краткосрочные обязательства: 1130,2 млрд руб. (+38,3% г/г);

Соотношение Чистый долг / EBITDA на уровне 2,3.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 10 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентировочный купон: 20%;

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок: 5 лет;

Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА;

Дата сбора книги: 23 мая;

Дата размещения: 27 мая;

Оферта: да (put – опцион через 1,5 года);

Амортизация: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

На вторичном рынке торгуются 9 выпусков от эмитента.

Среди облигаций компании с фиксированным купоном можно отметить выпуски:

МТС БО-02 с датой погашения в августе 2031г (YTM 19,4%);

МТС 1Р-14 с датой погашения в феврале 2027г (YTM 18,8%);

МТС 1Р-15 с датой погашения в ноябре 2026г (YTM 17,7%);

МТС 1Р-21 с датой погашения в июне 2026г (YTM 19%);

МТС 2Р-10 с датой погашения в марте 2030г (YTM 21,1%);

Параметры нового выпуска почти полностью дублируют бумагу МТС 2Р-10, финальный ориентир купона которой в ходе сбора книги заявок был установлен на уровне 19,25%. На сегодняшний день бумага торгуется около цены номинала, что намекает на низкую вероятность быстрого апсайда в новом выпуске. Из минусов выпуска можно отметить оферту через 1,5 года, которая не позволит зафиксировать высокую доходность в ожидании снижения ключевой ставки.

СБЕРБАНК-001Р-SBERD6

Об эмитенте

«Сбербанк», история которого началась в 1841 году, является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. «Сбербанк» занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики.

Согласно отчету компании по итогам 1-го квартала 2025 г (МСФО):

Чистая прибыль: 436,1 млрд руб. (+9,7% г/г);

Рентабельность капитала: 24,4%;

Чистый процентный доход: 832,4 млрд руб.;

Количество розничный клиентов: 110 млн человек.

Параметры выпуска

Дисконтные облигации - долговые ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинала. Инвестор, приобретая такую облигацию, не получает купонные выплаты, а его доход формируется за счёт разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью бумаги, которую инвестор получит в дату погашения.

Планируемый объем: 20 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Цена: 49% от номинала;

Доходность: 20,8% годовых (YTM 15,33%);

Срок: 5 лет;

Рейтинг: ААА от АКРА;

Дата размещения: 23 мая;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

На вторичном рынке аналогом данной бумаги является выпуск SBERD5 c текущей доходностью к погашению 21,9% (торгуется по цене 48,68% от номинала).

В целом, дисконтная бумага от «Сбера» – неплохой аналог банковскому депозиту на 5 лет со ставкой на разворот монетарной политики Банка России в ближайшие месяцы. 

Нам важно ваше мнение! Поделитесь, пожалуйста, своими впечатлениями от нового раздела "Новости первичных размещений облигаций (IBO)".