До 18,39% годовых в юанях. Новый выпуск от «КЛС-Трейд»

В данном обзоре рассмотрим квазивалютный выпуск от лидера на рынке электроинструмента. 

По состоянию на 6 мая курс рубля слегка укрепляется относительно иностранных валют. Чем сильнее укрепляется национальная валюта, тем более привлекательными становятся квазивалютные выпуски.

Квазивалютные облигации - бумаги, купон и тело которых номинированы в иностранной валюте, но выплачиваются держателю в национальной валюте по актуальному курсу ЦБ РФ на соответствующую дату.

КЛС-ТРЕЙД-БО-001Р-01

Об эмитенте:

ООО «КЛС-Трейд» - компания, основным видом деятельности которой является торговля и обслуживание электроинструмента, а также промышленного оборудования.

Организация учреждена в 2016г. На сегодняшний день компания является лидером на рынке электроинструмента в РФ.

Согласно отчету компании по итогам 2024г (РСБУ):

Выручка: 6,1 млрд руб. (+17,8% г/г);

Чистая прибыль: 133,1 млн руб. (-3,1% г/г);

Долгосрочные обязательства: 892,9 млн руб. (-21,7% г/г);

Краткосрочные обязательства: 3,39 млрд руб. (+35,6% г/г).

Параметры выпуска:

Название: Интерскол-001Р-01;

Планируемый объем: 35 млн юаней;

Номинал: 100 юаней;

Ориентир купона: 17% (YTM 18,39%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок: 3 год;

Рейтинг: BB+ (стабильный) от НКР;

Дата сбора книги: 13 мая;

Дата размещения: 16 мая;

Оферта: нет;

Амортизация: да (по 4,17% в даты 13-35-го купонов, 4,09% в дату выплаты 36-го купона);

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

На вторичном рынке торгуются два выпуска с фиксированным купоном от эмитента:

Интерскол1 со ставкой купона 13,5% и погашением в декабре 2026г. (YTM 24,7%);

Интерскол3 со ставкой купона 29,5% и погашением в ноябре 2025г. (YTM 31,4%);

Сравним новый выпуск от ООО «КЛС-Трейд» с квазивалютными бумагами от других эмитентов:

На фоне аналогов на вторичном рынке параметры новой бумаги выглядят привлекательно. Стоит отметить, что в текущей рыночной ситуации котировки большинства квазивалютных бумаг получают апсайд сразу после размещения и торгуются выше цены номинала на вторичном рынке.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.

Подводя итог, стоит отметить, что новый выпуск от ООО «КЛС-Трейд» - достаточно перспективная краткосрочная идея на рынке валютных облигаций ввиду высокой ставки купона и чрезмерного крепкого курса национальной валюты.

С другой стороны, предприятие является значительно закредитованным, его нельзя назвать финансово устойчивым, именно поэтому новый выпуск вряд ли приглянется долгосрочным инвесторам, для которых на рынке есть множество квазивалютных выпусков с высоким рейтингом.

Вот некоторые из них:

Нам важно ваше мнение! Поделитесь, пожалуйста, своими впечатлениями от нового раздела "Новости первичных размещений облигаций (IBO)".