Для ЦБ РФ открыта возможность для снижения ставки на 100 бп

По данным ЦБ, инфляционные ожидания населения в июле улучшились на 1,6 п.п. до 10,8%.

Инфляционные ожидания в июле вернулись к значениям весны 2021 года. Зафиксированное в прошлом месяце ухудшение ожиданий (рост на 0,9 п.п. до 12,4%) прервало их весеннее улучшение (-6,8 п.п.). Устойчивость возобновившегося улучшения может быть ограниченной, особенно на фоне ожидаемого ослабления рубля в 2П22.

Публикация данных об улучшении ожиданий за два дня до заседания по ключевой ставке может позволить ЦБ обосновать широкий шаг по ее снижению. Как мы отмечали ранее в отчете "Прогноз решения ЦБ: ставка продолжит снижаться", улучшение инфляционных ожиданий открывает возможность для снижения ключевой ставки не на 75 б.п., а уже на 100 б.п. до 8,5% на пятничном заседании.