Дивиденды "Полюса" за 2025 год могут составить 1600–1700 рублей на акцию

Совет директоров Полюса рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал 2024 г. в размере 730 руб. на акцию. Отметим, что после дробления 1:10 фактическая сумма будет в 10 раз меньше, т. е. 73 руб. на акцию. Датой, на которую определяются лица с правом на дивиденды, предложено установить 25 апреля. Размер выплат и дату окончательно утвердит годовое общее собрание акционеров 14 апреля. Указанная сумма предполагает, что объем дивидендных выплат по акциям в обращении (без учета квазиказначейского пакета) составляет 30% EBITDA за IV квартал — в соответствии с дивидендной политикой, сообщает компания.

Оценка. Цифра оказалась выше прогнозов. Наш прогноз дивидендов предполагал 620–650 руб., в то время как другие инвестдома ожидали 575–700 руб. на акцию. Таким образом, фактическая цифра превзошла прогнозы аналитиков. Конъюнктура на рынке остается благоприятной — полагаем, что Полюс выплатит дивиденды и за этот год. При текущей цене золота сумма за 2025 г. может составить 1600–1700 руб. на акцию с доходностью выше 8%.

Влияние. Акции Полюса оценены справедливо. Мультипликатор Р/Е Полюса сейчас составляет 8,1х — на уровне исторических значений, по нашим расчетам. Мы пока не закладываем очередное ралли в золоте, поэтому существенного потенциала роста в бумагах Полюса среднесрочно не ожидаем.