Дивиденды ОГК-2 маловероятны

ОГК-2 опубликовала операционные результаты за IV квартал. Производство электроэнергии практически не изменилось относительно аналогичного периода 2023 г. (+0,7%). Благодаря позитивной динамике первых 9 месяцев 2024 г. годовой рост производства составил 7,5%. В целом потребление электроэнергии в стране в IV квартале выросло. Следовательно, часть увеличившегося спроса была удовлетворена другими генерирующими компаниями.

Мы считаем, что в 2025 г. финансовые показатели компании резко упадут, и даже допускаем убытки из-за окончания высоких платежей за мощность.

Нет финансовой отчетности и дивидендов

ОГК-2 не раскрывает финансовые показатели и не выплачивает дивиденды, поэтому операционные результаты компании могут быть не так важны для рынка. После окончания высоких платежей за мощность в конце 2024 г. ОГК-2, возможно, столкнулась с серьезными финансовыми и экономическими вызовами.

У нас «Негативный» взгляд на ОГК-2

Мы считаем, что компания будет вынуждена серьезно экономить и повышать эффективность, чтобы сохранить прибыльность в 2025 г. В дальнейшем история также будет зависеть от корпоративного управления и улучшения раскрытия.