Дивиденды "НОВАТЭКа" соответствуют прошлогоднему уровню

Сегодня стало известно, что СД "НОВАТЭКа" рекомендовал выплатить 35,5 руб. на акцию в качестве дивидендов за 1-е полугодие 2026 года, что соответствует 3,7% доходности. Последним днём для покупки акций для получения дивидендов может быть установлено 9 октября.

Размер дивидендов оказался немного выше нашего прогноза (34 руб. на акцию), но полностью совпадает с объёмом промежуточных выплат последних двух лет. Почти нулевая долговая нагрузка и ожидание улучшение финансовых показателей "НОВАТЭКа" во втором полугодии позволяет менеджменту продолжать осуществлять дивидендные выплаты в соответствии с политикой компании. По итогам года в целом мы ожидаем от "НОВАТЭКа" выплаты 92 руб. на акцию, что соответствует 9,7% доходности.

На данный момент у нас положительный взгляд на акции "НОВАТЭКа". Целевая цена по акциям компании составляет 1263 руб., апсайд - 33%. Во втором полугодии в финансовых результатах компании будет заметен эффект от роста цен на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке, т.к. контракты на поставку СПГ с "Ямал СПГ" с лагом зависят от цен на нефть. Кроме того, локально "НОВАТЭК" является бенефициаром непростой ситуации на мировом рынке СПГ из-за выбытия катарских объёмов, что может позволить компании нарастить поставки с подсанкционного "Арктик СПГ-2". При этом рисками для "НОВАТЭКа" остаются планы ЕС отказаться от российского СПГ со следующего года, санкции и высокая конкуренция на рынке СПГ в долгосрочной перспективе.