Дивидендная доходность Henderson составляет 7,2% при средней по сектору 10,2%

Согласно уточненным данным, выручка Henderson за январь увеличилась на 22,8% г/г, до 1,71 млрд руб., против 23,2% г/г по предварительной оценке. Офлайн-продажи выросли на 14% г/г, а онлайн-  — на 76,1% г/г с долей в общем результате 27,1%. В денежном выражении показатель повысился на 176,6% г/г.

Гайденс Henderson предполагает продолжения роста выручки двузначными темпами до 2030 года на фоне сохраняющейся слабой конкуренции на отечественном рынке одежды в сегменте «доступный люкс».

Показатель эффективности (ROE) бизнеса у компании составляет 40,7%. По P/E она оценена на уровне 7,45x, что является комфортным уровнем. По EV/EBITDA компания торгуется с оценкой 4,87x при среднем по сектору 22,42x, что указывает на недооцененность. Соотношение между задолженностью и активами составляет вполне приемлемые 11,88%. Долг на 75,5% покрывается за счет чистой прибыли, Debt/EBITDA=0,47x. Дивидендная доходность составляет 7,2% при средней по сектору 10,2%, но для компании «роста» это высокий уровень.

Мы сохраняем рекомендацию «держать» по акции Henderson с таргетом 790 руб., который подразумевает потенциал роста 12,7% с реализацией на горизонте от шести до 12 месяцев.