Дивидендная доходность БСП за 2023 год при 30%-ной выплате может составить 11,5-12,8%
Банк СПБ MOEX: BSPB РБСУ 1ПГ 2023. Банк продолжает успешно генерировать прибыль. Учитывая, что учет по РСБУ для банков близок к МСФО, а сам Банк-Санкт Петербург не является сложной группой с кучей дочерних банков, то база для дивидендов РСБУ и МСФО исторически там очень близка.
Есть разовые факторы, как в первом, так и во втором квартале 2023. Для целей прогноза мы 3 и 4 кварталы очистим от таких движений, но это, конечно, не гарантирует того, что мы не увидим сюрпризов после выхода фактических цифр.
Полный год 2023 при 20% выплате может быть около 21-24р на обычку (7.7- 8.5% к текущим 280р), а при 30% 32-36р на обычку (11.5-12.8% к текущим 280р).
Котировки уже впитали в себя ожидания по возможному повышению норм выплат на дивиденды. А вот те, кто ждут вдолгую и роста выплат, например, до 50% чистой прибыли как в Сбере - могут держать бумагу и дальше).
806я форма (баланс) не показывает нам деталей, но мы видим, что банк стабилен в части кредитного портфеля и более динамично работал в этом году с ценными бумагами.
Отчет за полугодие без сравнительных данных, но видно, что были роспуски резервов по кредитам на 2.2 млрд и менялся резерв по прочим потерям на 6 млрд, плюс еще пара млрд вышла с торговли ценными бумагами, в основном - облигации помогли (они в строке 9 "... по амортизированной стоимости).
Тут есть разовые факторы, как в первом, так и во втором квартале 2023. Для целей прогноза мы 3 и 4 кварталы очистим от таких движений, но это, конечно, не гарантирует того, что мы не увидим сюрпризов после выхода фактических цифр.
На дивиденды уже заработали - 12.21 р или 18.32 р (если дадут 30% от чистой прибыли). Полный год 2023 при 20% выплате может быть около 21-24р на обычку (7.7- 8.5% к текущим 280р), а при 30% 32-36р на обычку (11.5-12.8% к текущим 280р). Все будет зависеть от того, как они сработают на рынке ценных бумаг и от того, как еще можно сыграть резервами.
